公司财务与盈利状况 - 公司发布2025年盈利预警，预计归母净利润将大幅下跌90%-95% [1] - 2025年全年归母净利润预计仅为0.5至1亿元人民币，盈利能力濒临枯竭 [1] - 公司已连续三年出现业绩跳水 [1] 重大资本支出与土地获取 - 公司经过9小时、243轮激烈竞价，以236亿元人民币的总价成功竞得广州马场地块 [3] - 该地块成交溢价率高达26.6% [3] - 此次拿地行为被市场视为在行业普遍收缩背景下的逆向操作 [3] 项目成本与市场定位分析 - 所获地块楼面价突破8.5万元/平方米，刷新广州历史单价纪录 [3] - 扣除商业、配建等成本后，实际可售住宅楼面价逼近10万元/平方米 [3] - 业内测算项目保本售价需超过15万元/平方米，未来开盘价可能达到18万至20万元/平方米 [3] 战略决策与潜在风险 - 此次236亿元的土地投资额相当于公司数年的净利润总和，与当前利润枯竭的财务状况形成鲜明对比 [3] - 项目所在珠江新城区域豪宅市场存量巨大且去化缓慢，未来销售面临挑战 [3] - 市场质疑该决策是消耗宝贵现金流进行的一场豪赌，可能加剧公司的财务与资金链风险 [3][4][5]