股票交易风险 - 公司股票自2025年9月1日至2026年2月26日期间累计涨幅达121.56%，期间股价呈现连续涨停与连续跌停交替的剧烈波动走势，交易风险高度累积 [1] - 2026年1月6日至9日连续4个交易日涨停，累计涨幅达20.74%；2026年1月12日至1月29日期间7个交易日跌停，累计跌幅达24.96%；2026年1月30日至2月26日期间4个交易日涨停，累计涨幅达16.63% [2] - 公司基本面未发生重大变化，股价剧烈交替波动已积累较高交易风险 [2] 财务与退市风险 - 年审会计师尚不能确定公司业绩预告中2025年末净资产为正，公司存在因净资产为负而退市的重大风险 [3] - 截至2025年第三季度末，公司归母净资产仅为2.80亿元 [3] - 公司应收账款11.20亿元，合同资产21.75亿元，其他应收款3.55亿元，不排除因部分客户还款能力较弱，相关往来款项信用风险加大，从而计提大额减值导致2025年度经审计净资产为负的风险 [3] - 在预重整债权申报过程中，不排除发现应计而未计债务，导致2025年度经审计净资产为负的风险 [3] - 2024年度审计报告非标准审计意见消除工作尚未完成，若非标准审计意见无法消除，年审会计师将对公司2025年度财务报告发表非无保留意见 [4] - 公司2024年度内部控制审计报告被出具否定意见，若2025年度内部控制审计报告仍被出具否定意见或无法表示意见，公司股票将触及规范类强制退市相关条款 [5] 预重整与审计相关风险 - 公司预重整债权申报仅涉及部分子公司，部分控股子公司如贵州金九金、隆地电力等均未被纳入本次预重整债权申报及债权调查范围 [5] - 考虑到相关子公司业务规模较大，涉及债务较多，公司可能难以通过本次预重整债权申报消除2024年非标意见所涉及的工程项目成本费用、外部借款计量的准确性、完整性不足等事项 [5][6] - 公司进入预重整后能否消除非标意见所涉事项存在重大不确定性 [6] - 西宁中院决定对公司启动预重整，不代表公司正式进入重整程序，公司尚未收到西宁中院关于受理重整申请的相关法律文书，申请人的重整申请能否被法院受理、公司后续是否进入重整程序均存在不确定性 [6][9] 公司治理与资金风险 - 截至目前，年审会计师无法确认是否还存在其他未披露的非经营性资金占用、违规担保情形，公司不排除存在上述情形的可能 [7] 矿产资源业务风险 - 全资子公司格尔木生光矿业开发有限公司取得了《采矿许可证》，但公司开采能力不足，目前无充足资金、人员及设备等用于后续开采 [8] - 受制于资金投入、市场环境、行业政策及外部环境、人员缺乏等多重因素影响，矿产资源后续开发进展、能否产生收益均存在重大不确定性 [8] - 全资子公司生光矿业与青海省环境地质勘探局探矿权转让合同纠纷已进入诉讼程序，案涉采矿权存在被采取冻结等权利限制措施的可能性 [9] 重整投资人招募 - 本次招募重整投资人具有不确定性，存在本次招募未能招募到合格重整投资人、重整投资人未按期签订投资协议等可能 [9] 监管问询回复情况 - 公司已收到上海证券交易所关于2025年度业绩预告相关事项的监管工作函，鉴于涉及核查内容繁杂，部分事项需结合公司实际经营情况、财务数据细节进行深入核实，且相关回复内容需经年审会计师审慎核查，公司将延期回复本次工作函 [11][12]