碳酸锂市场节后表现 - 春节假期后碳酸锂市场表现强势，期货价格跳空高开，2月26日主力合约LC2605盘中最高触及187,700元/吨，涨幅一度超11%，当日收于173,660元/吨，涨幅为3.47% [1] - 期价走强是基本面和消息面共振的结果，受长假期间国际大宗商品价格上涨及节前上涨趋势延续影响 [1] - 市场在节前以谨慎观望为主，节后风险释放，碳酸锂基本面仍具韧性，市场对后市持乐观态度 [1] 津巴布韦暂停锂矿出口事件 - 津巴布韦矿业部于2月25日宣布立即暂停所有原矿及锂精矿出口，包括在途货物，旨在加强监管与问责，未来仅持有效采矿权及获批选矿厂的企业具备出口资格 [3] - 2025年，中国从津巴布韦进口锂精矿119.1万吨，占中国锂辉石进口总量620.9万吨的19.2%，折合约11万吨碳酸锂当量 [3] - 该政策引发市场对供应的担忧，但核心在于清理第三方贸易商和走私行为，对持有正规采矿资质的企业影响或相对有限 [3][5] 相关中资企业影响与应对 - 国内多家上市公司如盛新锂能、中矿资源、天华新能、华友钴业、雅化集团等在津巴布韦有锂矿布局 [3] - 在津巴布韦有锂盐产能的主要是华友钴业和中矿资源，华友钴业的5万吨硫酸锂项目预计短期内投产，中矿资源的3万吨硫酸锂产能预计2027年投产 [3] - 雅化集团表示政策短期内有影响，但已提前将生产的锂精矿全部发运，整体影响有限，并已着手推进出口许可申请 [4] - 华友钴业表示公司持有当地颁发的采矿证，具体影响尚不确定 [3] 政策影响评估与后市展望 - 业内人士认为津巴布韦大概率不会长期停止出口，其资源供给量约占全球10%，长期限制将对全球锂供需造成重大冲击，且锂矿出口额占其总出口额近10%，长期限制会带来经济压力 [5] - 政策影响预计偏短期，部分企业已有库存矿规划，整体影响有限，企业后续可能通过与政府谈判申请新手续及加快当地锂盐产能投建来应对 [4][5] - 短期碳酸锂基本面维持强势，智利锂盐发运大幅增加预计2月底到达中国，对偏紧供需格局有一定缓解，但总体去库趋势不改，行业整体库存处于较低水平 [5] - 节后锂盐企业生产逐步恢复叠加新增产能释放，供应端有望较快回升，需求端部分材料企业3月排产预期良好，市场有望延续紧平衡格局 [6] - 后市仍需关注津巴布韦政策对锂矿供应的影响，由于锂矿库存尚有缓冲余地，政策影响可能有所延后 [6]