报告行业投资评级 - 沪镍趋势强度为0 不锈钢趋势强度为0 趋势强度取值范围为[-2,2]区间整数 0对应中性评级 [11] 报告核心观点 - 镍板块成本下移 受宏观因素施压价格探底 [1] - 不锈钢受宏观因素施压估值 价格呈低位震荡走势 [1] - 碳酸锂价格持续走弱 已跌破10万元/吨关口 [1] - 工业硅价格呈区间运行态势 [1] - 多晶硅行情需重点关注仓单注销带来的影响 [1] 分品种内容总结 镍与不锈钢 - 沪镍加权昨日价格为124146元/吨 前值为125507元/吨 上周值为124039元/吨 [3] - 沪镍加权昨日持仓为315699手 前值为314084手 上周值为356980手 [3] - 沪镍加权昨日成交为182679手 前值为231442手 上周值为248907手 [3] - 不锈钢加权昨日价格为13810元/吨 前值为13814元/吨 上周值为13725元/吨 [3] - 不锈钢加权昨日持仓为150681手 前值为155180手 上周值为184423手 [3] - 不锈钢加权昨日成交为148863手 前值为246336手 上周值为216837手 [3] - NI01-NI02昨日价差为-250元/吨 前值为-280元/吨 上周值为-300元/吨 [3] - SS01-SS02昨日价差为15元/吨 前值为5元/吨 上周值为-5元/吨 [3] - 华友镍昨日升贴水为200元/吨 前值为150元/吨 上周值为75元/吨 [3] - 俄镍昨日升贴水为200元/吨 前值为150元/吨 上周值为150元/吨 [3] - 金川镍昨日升贴水为3750元/吨 前值为3650元/吨 上周值为4250元/吨 [3] - 挪威镍升贴水连续三日维持1500元/吨 [3] - 俄镍昨日进口利润指标为-1375元/吨 前值为-1234元/吨 上周值为-967元/吨 [3] - 1.6%印尼镍矿CIF连续三日维持65美元/湿吨 [3] - 1.2%印尼镍矿CIF连续三日维持27美元/湿吨 [3] - 印尼硫磺CIF连续三日维持990美元/吨 [3] - 1.4%菲律宾镍矿印尼CIF昨日为51美元/湿吨 前值为51美元/湿吨 上周值为53美元/湿吨 [3] - 1.4%菲律宾镍矿中国CIF连续三日维持55美元/湿吨 [3] - 苏里高-连云港矿运费连续三日维持15美元/湿吨 [3] - MHP-LME系数昨日为86 前值为86 上周值为88 [3] - 硫酸镍昨日盘面基差为8105元/金属吨 前值为6725元/金属吨 上周值为9235元/金属吨 [3] - NPI昨日盘面基差为-18940元/金属吨 前值为-20320元/金属吨 上周值为-18720元/金属吨 [3] - LME镍昨日显性库存为284922吨 前值为284946吨 上周值为278526吨 [3] - 镍钢货值差NI-22x10昨日为-14210元/吨 前值为-12830元/吨 上周值为-13530元/吨 [3] - 无锡SS冷轧板0.7宏旺昨日价格为14400元/吨 前值为14400元/吨 上周值为14300元/吨 [3] - 内蒙高碳铬铁连续三日维持7925元/50基吨 [3] - 10月11日中国精炼镍库存增加4119吨至122093吨 其中仓单库存增加3224吨至94059吨 现货库存增加895吨至25264吨 保税区库存持平至2770吨 [6] - 10月11日LME镍仓单库存减少1314吨至282864吨 非注册仓单库存增加4654吨至85126吨 [6] - 10月9日SMM硫酸镍上游 下游 一体化产线库存天数周环比持平至8天 11天 10天 前驱体库存周环比持平至12.0天 三元材料库存周环比持平至7.7天 [6] - 10月9日SMM镍铁全产业链库存周环比减少0.2万金属吨至13.1万金属吨 月度环比增长5% [6] - 9月SMM不锈钢厂库为158万吨 月同比增长4% 月环比下降1% [6] - 10月8日SMM不锈钢社会库存环比增长3%至95.2万吨 [6] - 10月8日钢联不锈钢社会总库存为118.91万吨 周环比增加2.30% 其中冷轧库存总量64.99万吨 周环比增加2.91% 热轧库存总量53.92万吨 周环比增加1.58% [6] - 印尼总统普拉博沃在市场压力下做出大宗商品改革退让 5月设立的国有大宗商品出口机构DSI仅负责监控交易 [7] - 印尼能源和矿产资源部确认2027年矿产和煤炭行业工作计划和预算的编制制度不发生变化 继续维持年度报告机制 不恢复三年期方案 相关申请将于10月开放 [7] - 印尼计划于2027年1月4日启用新商品交易所 锡和镍铁将纳入开业交易品种 [7] - 印尼能源和矿产资源部将在厄尔尼诺现象威胁下密切监控国内镍冶炼厂区域电力供应 降雨量减少会对依赖水电站供电的镍加工精炼设施运营造成影响 [7] - 9月印尼ENC项目产能爬坡至50% 供水完全恢复前仅维持30%涉及产能运行 [8] - 9月Eramet采矿活动在经历四个月维护后逐步重启 [9] - 受厄尔尼诺现象影响 印尼IMIP园区水资源缺口扩大 该园区镍铁产量初步计划降负45% 持续半个月 [9] - 9月30日发布美国8月核心PCE同比3.4% 市场预期3.7% 前值3.4% 通胀低于预期 [11] - 10月2日发布美国9月非农新增就业2.9万人 市场预期约9万人 前值约7.8万人 就业明显弱于预期 市场计价10月加息概率迅速下跌 但12月加息预期概率仍有韧性 [11] - 10月7日印尼下游化与能源转型统筹部长兼能矿部长巴利尔 拉哈达利亚表示 政府计划进一步收紧针对生产半成品的新建镍冶炼厂的暂停令 相关暂停政策已在2025年第28号政府条例中有所规定 [11] 碳酸锂 - 碳酸锂2701合约最新收盘价为98820元/吨 环比下降2080元/吨 同比增长25880元/吨 上周同期为117300元/吨 上月同期为129120元/吨 [12] - 碳酸锂2701合约最新成交量为412442手 环比下降9% 同比增长172% 上周同期为316280手 上月同期为236979手 [12] - 碳酸锂2611合约最新收盘价为100400元/吨 环比下降2320元/吨 同比增长27680元/吨 上周同期为118700元/吨 上月同期为129940元/吨 [12] - 碳酸锂2611合约最新成交量为64500手 环比下降50% 同比下降81% 上周同期为72057手 上月同期为45872手 [12] - 碳酸锂最新仓单量为26730手 环比减少1731手 同比减少6346手 上周同期为31870手 上月同期为47164手 [12] - 主流现货最新基差为3740元/吨 环比下降510元/吨 同比增长3760元/吨 上周同期为1670元/吨 上月同期为6470元/吨 [12] - 电碳与工碳最新价差为4000元/吨 环比增长500元/吨 同比增长1750元/吨 上周同期为3500元/吨 上月同期为4000元/吨 [12] - 6%品位锂辉石最新CIF价为1505美元/单位 环比下降30美元/单位 同比增长677美元/单位 上周同期为1740美元/单位 上月同期为1915美元/单位 [12] - 2.0%-2.5%品位锂云母最新价格为2665元/吨 环比下降110元/吨 同比增长940元/吨 上周同期为3540元/吨 上月同期为3832元/吨 [12] - 电池级碳酸锂最新价格为104000元/吨 环比下降3750元/吨 同比增长30850元/吨 上周同期为122000元/吨 上月同期为131250元/吨 [12] - 工业级碳酸锂最新价格为100500元/吨 环比下降2500元/吨 同比增长29000元/吨 上周同期为117500元/吨 上月同期为126500元/吨 [12] - 电池级氢氧化锂微粉最新价格为100250元/吨 环比下降3800元/吨 同比增长20550元/吨 上周同期为118400元/吨 上月同期为130300元/吨 [12] - 动力型磷酸铁锂最新价格为46500元/吨 环比下降800元/吨 同比增长11650元/吨 上周同期为51000元/吨 上月同期为53400元/吨 [12] - 储能型磷酸铁锂最新价格为45000元/吨 环比下降800元/吨 同比增长12400元/吨 上周同期为51700元/吨 上月同期为54100元/吨 [12] - 5系三元材料最新价格为132800元/吨 环比下降2700元/吨 同比增长10300元/吨 上周同期为144700元/吨 上月同期为153100元/吨 [12] - 6系三元材料最新价格为146200元/吨 环比下降2300元/吨 同比增长18200元/吨 上周同期为156400元/吨 上月同期为163000元/吨 [12] - 2026年10月12日税务总局发布公告 2027年4月1日起新能源汽车增值税出口退税率由13%下调至9% [13] - 截至10月8日国内碳酸锂总库存为139517吨 较上周减少9260吨 去库幅度约6.2% 本轮去库主要由正极厂消化带动 贸易环节同步去化 [13] - 宜春市生态环境局公示 拟受理宜春时代新能源矿业有限公司江西省宜丰县圳口里-奉新县视下窝锂矿采矿项目环境影响评价文件 [13] 工业硅与多晶硅 - SI主力合约最新收盘价为8495元/吨 较前一日下降175元/吨 跌幅2.02% [16] - SI主力合约最新成交量为155600手 较前一日增长47838手 涨幅44.39% [16] - SI主力合约最新持仓量为161487手 较前一日减少6265手 跌幅3.73% [16] - PS主力合约最新收盘价为33255元/吨 较前一日下降1095元/吨 跌幅3.19% [16] - PS主力合约最新成交量为45819手 较前一日减少13712手 跌幅23.03% [16] - PS主力合约最新持仓量为73276手 较前一日减少4384手 跌幅5.65% [16] - 99品位工业硅最新现货价格为9100元/吨 较前一日无变动 涨幅0.00% [16] - N型料多晶硅最新现货价格为42元/千克 较前一日无变动 涨幅0.00% [16] - 工业硅最新仓单库存为33080手 较前一日减少32手 跌幅0.10% [16] - 工业硅最新社会库存为513800吨 较前一日增长6450吨 涨幅1.27% [16] - 多晶硅最新仓单库存为23140手 较前一日无变动 涨幅0.00% [16] - 多晶硅最新厂家库存为36万吨 较前一日增长1万吨 涨幅3.41% [16] - 新疆硅石最新价格为320元/吨 较前一日无变动 涨幅0.00% [16] - 陕西洗精煤最新价格为975元/吨 较前一日无变动 涨幅0.00% [16] - 扬子焦石油焦最新价格为1990元/吨 较前一日无变动 涨幅0.00% [16] - 石墨电极最新价格为12450元/吨 较前一日无变动 涨幅0.00% [16] - 210N规格硅片最新价格为1.14元/片 较前一日无变动 涨幅0.00% [16] - TOPCon-210N规格电池片最新价格为0.30元/瓦 较前一日无变动 涨幅0.00% [16] - N210集中式组件最新价格为0.70元/瓦 较前一日无变动 涨幅0.00% [16] - DMC最新价格为14500元/吨 较前一日无变动 涨幅0.00% [16] - ADC12铝合金最新价格为24300元/吨 较前一日下降200元/吨 跌幅0.82% [16]