铜金属还不是当晚表现最强的，白银期货的涨幅甚至大涨了5.15%，再创历史新高；现货黄金价格也上涨近1.5%，重回4200美元关口，创近两周来新高， 并带动了多数其他有色金属跟随大涨。 01 作者| 哥吉拉 数据支持| 勾股大数据（www.gogudata.com） 今年以来，以铜金属为代表的有色板块成为A股港股市场年内最大涨幅板块，其中A股铜金属概念年内涨幅超过75%（也有金价大涨助攻），港股的铜金 属概念股甚至涨幅高达近2倍。 原本市场以为铜板块在一波大涨之后会跟随大市回调消化，但没想到最近随着12月美联储降息概率重新飙升，刺激铜价又涨飞了。 周五晚，伦铜期货主力合约大涨2.25%，盘中最高报11210.5美元/吨，创下历史高记录。同时国内铜主力合约和美国纽约铜期货价格也分别强势上涨了 1.75%、1.62%。 引发行情的导火索 当地时间周四，芝加哥商品交易所集团（CME）遭遇系统故障，导致全球外汇、大宗商品及股票期货交易陷入停滞。 由于宕机发生时白银正处于突破历史高位的关键节点，这一"巧合"引发社交媒体上大量阴谋论者揣测CME"故意关停平台以压制银价暴涨"。 虽然相关言论被市场认为是无稽之谈，但依旧引发了 ...

作者 | 哥吉拉 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） 今年以来，以铜金属为代表的有色板块成为 A股港股市场年内最大涨幅板块，其中A股铜金属概念年内涨幅超过75%（也有金价 大涨助攻），港股的铜金属概念股甚至涨幅高达近2倍。 原本市场以为铜板块在一波大涨之后会跟随大市回调消化，但没想到最近随着 12月美联储降息概率重新飙升，刺激铜价又涨飞 了。 周五晚，伦铜期货主力合约大涨 2.25%，盘中最高报11210.5美元/吨，创下历史高记录。同时国内铜主力合约和美国纽约铜期 货价格也分别强势上涨了1.75%、1.62%。 虽然相关言论被市场认为是无稽之谈，但依旧引发了市场短线资金的推波助澜，最终点燃了周五晚期市的有色金属全面大涨。 铜金属还不是当晚表现最强的，白银期货的涨幅甚至大涨了 5.15%，再创历史新高；现货黄金价格也上涨近1.5%，重回4200美 元关口，创近两周来新高，并带动了多数其他有色金属跟随大涨。 01 引发行情的导火索 当地时间周四，芝加哥商品交易所集团（ CME）遭遇系统故障，导致全球外汇、大宗商品及股票期货交易陷入停滞。 由于宕机发生时白银正处于突破历史高位的关键节点 ...

资金面上看，今日磷化工概念板块获主力资金净流入14.28亿元，其中，33股获主力资金净流入，9股主 力资金净流入超5000万元，净流入资金居首的是湖南裕能，今日主力资金净流入4.03亿元，净流入资金 居前的还有华友钴业、洛阳钼业、云天化等，主力资金分别净流入2.90亿元、1.99亿元、1.62亿元。 份 资金流入比率方面，金浦钛业、湖南裕能、云天化等流入比率居前，主力资金净流入率分别为 47.49%、15.57%、10.60%。（数据宝） 磷化工概念资金流入榜 截至11月28日收盘，磷化工概念上涨2.32%，位居概念板块涨幅第5，板块内，49股上涨，金浦钛业、 安纳达等涨停，湖南裕能、川金诺、澄星股份等涨幅居前，分别上涨11.01%、8.50%、5.91%。跌幅居 前的有晨化股份、万盛股份、恒光股份等，分别下跌2.37%、2.35%、0.84%。 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅 | 今日换手率 | 主力资金流量（万 | 主力资金净流入比率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （%） | （%） | 元） | （%） | | 301358 | 湖南裕 ...

板块整体表现 - 能源金属板块在11月28日较上一交易日上涨2.55%，显著跑赢大盘，当日上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.85% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为盛新锂能，收盘价35.26元，涨幅达7.17% [1] - 华友钴业成交额最高，为36.96亿元，其次为赣锋锂业，成交额为38.13亿元 [1] 个股价格与交易表现 - 盛屯矿业涨幅为5.29%，收盘价12.34元，成交量为170.13万手 [1] - 永杉锂业上涨3.79%，西藏矿业上涨3.13%，华友钴业上涨2.74%，永兴材料上涨2.73% [1] - 天齐锂业上涨2.38%，赣锋锂业上涨2.09%，寒锐钴业和腾远钴业涨幅相对较小，分别为1.59%和1.46% [1] 板块资金流向 - 能源金属板块整体获得主力资金净流入7.61亿元，而游资资金净流出4.6亿元，散户资金净流出3.01亿元 [1] - 华友钴业获得最大主力资金净流入，金额为2.81亿元，主力净占比为7.61% [2] - 天齐锂业主力资金净流入2.54亿元，主力净占比7.34%，盛屯矿业主力资金净流入1.61亿元，主力净占比7.74% [2] - 赣锋锂业获主力资金净流入1.40亿元，融捷股份和永兴材料也录得主力资金净流入 [2] - 永杉锂业、腾远钴业和寒锐钴业遭遇主力资金净流出，其中寒锐钴业净流出额最大，为1684.35万元 [2]

板块表现 - 盐湖提锂板块在11月28日午后出现整体上涨行情 [1] - 盛新锂能股价涨幅超过9% [1] - 金圆股份股价涨幅超过5% [1] - 科达制造、倍杰特、西藏珠峰、西藏城投、华友钴业等公司股价跟随上涨 [1]

市场整体表现 - 上午市场主要指数低开高走，上证指数涨0.21%，深证成指涨0.72%，创业板指涨0.71%，北证50涨0.35% [2] - 个股呈现普涨格局，超3500家个股上涨，全市场成交额9836亿元，较上日缩量1134亿元 [3] - 盘面上商业航天、钛白粉、半导体、乳业板块走强，流感板块出现调整 [4] 商业航天板块 - 商业航天板块开盘异动走强，乾照光电"20cm"涨停，通宇通讯一字涨停实现2连板，顺灏股份、雷科防务涨停，天润科技涨超12% [5][6] - 消息面催化因素包括：北京拟在700-800公里晨昏轨道建设运营超过千兆瓦功率的集中式大型数据中心系统，以及国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》 [9] - 天风证券将太空数据中心建设分为三个阶段：2025-2027年关键技术突破与试验星研制、2028-2030年降低成本建设二期星座、2031-2035年大规模批量生产组网 [10] - 我国商业航天市场规模从2015年约0.38万亿元增长至2024年2.3万亿元，年均复合增长率约22%，若按25%增速计算，2030年市场规模有望逼近10万亿元 [11] 锂电概念板块 - 锂电池概念再度走强，海科新源、天力锂能、万润新能、石大胜华等涨幅居前 [13] - 能源金属板块上涨2.39%至5841.47点，盛新锂能涨6.72%，华友钴业涨2.82%，永兴材料涨2.71%，赣锋锂业涨2.33% [15][16] - 电池级EC价格从周初5200元/吨上涨13.5%至5900元/吨，本月累计上涨25%，国内已建成首条大容量全固态电池产线并开始小批量测试生产 [17] 半导体板块 - 半导体产业链震荡走强，晶圆代工和设备端领涨，希荻微大涨15%，微导纳米涨13.41%，晶合集成涨超8% [18][20] - DIGITIMES研究报告指出2025年全球晶圆代工营收有望达1994亿美元，同比增长超25%，2025-2030年年复合成长率将达14.3% [20] - 10月份全球半导体需求持续改善，PC、平板保持小幅增长，TWS耳机、可穿戴腕式设备、智能家居快速增长，AI服务器保持高速增长 [21] - 在AIGC和消费类下游需求向好的加持下，半导体行业将继续向好发展，同时我国半导体产业国产化进程有望进一步提速 [21]

核心观点 - 市场大方向仍处牛市，但短期或进入宽幅震荡阶段，指数仍有相当大的上涨空间，牛市持续时间比涨幅更重要[2][14] - A股短期配置关注防御及消费板块，中期继续关注TMT和先进制造板块[2][16][17][19] - 港股未来或继续震荡上行，关注科技成长及高股息占优的“哑铃”型配置策略[3][21] 11月市场表现回顾 - 11月A股主要指数普遍下跌，科创50跌幅最大达7.1%，上证50跌幅最小为1.3%，沪深300、创业板指及中证1000涨跌幅分别为-2.7%、-4.5%、-3.4%[1][8] - A股行业端分化明显，综合、银行、传媒涨幅居前，偏成长性的电子、汽车、计算机等板块表现较差[1][8] - 11月港股市场走势震荡，恒生香港35、恒生指数、恒生中国企业指数、恒生综合指数、恒生科技的涨幅分别为1.1%、0.1%、-0.1%、-0.7%、-4.9%[1][10] A股市场观点与配置策略 - 市场短期缺乏强力催化，叠加年末投资者行为趋于稳健，股市或以震荡蓄势为主[2][14] - 短期关注防御板块如银行、公用事业、煤炭等高股息方向，以及消费板块如食品饮料、社会服务、美容护理等[16] - 中期流动性驱动行情下TMT更容易成为主线，受美债利率下行影响，股价表现可能更受益[19] - 若行情转向基本面驱动，先进制造板块值得重点关注，当前存在潜在催化如机械设备IPO推进、固态电池政策等[19][20] 港股市场观点与配置策略 - 港股整体盈利能力较强，互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺，整体估值仍然偏低，长期配置性价比高[3][21] - 在AI产业趋势持续发展和美联储12月有望降息背景下，港股市场未来或继续震荡上行[3][21] - 配置采用“哑铃”策略：关注自主可控、芯片、高端制造；部分互联网科技公司；高股息低波动策略如通信、公用事业、银行等行业[3][21] 2025年12月金股组合 - A股金股组合包括顺络电子（电子，2025年PE 27.0倍）、中际旭创（通信，2025年PE 73.3倍）、华友钴业（有色金属，2025年PE 19.7倍）等10支股票[26][27] - 港股金股组合包括腾讯控股（传媒，2025年PE 19.8倍）、中国移动（通信，2025年PE 11.8倍）、中国铁塔（通信，2025年PE 17.1倍）等7支股票[30][31]

11月28日，A股市场走势分化，有色板块震荡上行！截至10:32，有色50ETF（159652）涨1.64%，一度涨超2%，资金持续涌入有色板块，盘中获900万份净 申购，以成交均价计算，"吸金"超1300万元！ 统计区间20250101-20251127 有色50ETF（159652）标的指数成分股多数冲高，雅化集团涨超5%，华友钴业、赤峰黄金涨超3%，赣锋锂业、中金黄金等涨超2%， 天齐锂业涨近2%，紫 金矿业、北方稀土等微涨。 【有色50ETF（159652）标的指数成分股】 据了解，主流的有色50ETF（159652）标的指数年内涨幅更是达到70.77%，在全市场行业指数中大幅领先！ | 序号 | 代码 | 名称 | 涨跌幅 | 估算权 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 601899 | 三中导系 | 0.98% | 15.47% | | 2 | 600111 | 北方稀土 | 0.14% | 6.01% | | 3 | 603993 | 洛阳镇业 | 0.88% | 5.93% | | ব | 603799 | 华友钻业 | 3.42% | 4.48% ...

市场表现 - 2025年11月28日A股三大指数低开高走，中证稀有金属主题指数强势上涨1.93% [1] - 成分股盛新锂能上涨8.05%，天华新能上涨7.64%，雅化集团上涨5.86% [1] - 稀有金属ETF基金现涨1.57%，盘中最高涨超2%，近3月累计上涨15.14% [1] - 稀有金属ETF基金盘中换手率5.29%，成交额975.95万元，近5个交易日资金净流入1165.26万元 [1] 指数与权重股构成 - 中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本 [1] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股合计占比60%，包括北方稀土、洛阳钼业、华友钴业等 [2] - 北方稀土权重11.07%涨幅0.16%，华友钴业权重8.60%涨幅3.21%，中矿资源权重3.26%涨幅3.80% [4] 行业驱动因素 - 稀有金属战略价值在新能源转型与高端制造升级双重驱动下持续凸显 [2] - 万物电驱时代到来，稀土永磁等传统需求稳定增长，人形机器人、低空经济等新兴领域成为重要增量来源 [2] - 国内对稀土供给管控强化，出口管制加码，行业集中度提升，全球垄断地位巩固，推动稀土价格稳步上行 [2] 供需与价格展望 - 战略小金属储量有限、开采难度大、供给弹性不足，而新能源、半导体、军工等下游需求快速增长，供需矛盾加剧 [2] - 在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控下，未来稀有金属价格有望延续上行趋势 [2] - 具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的企业将持续受益 [2]

锂矿股市场表现 - A股市场锂矿股普遍走强，大中矿业逼近涨停，涨幅最高[1] - 盛新锂能涨超8%，国城矿业、雅化集团涨超5%，多只个股涨幅超过3%[1] - 具体数据显示大中矿业单日涨幅达9.79%，盛新锂能涨幅8.27%，国城矿业涨幅5.46%[2] 重点公司涨幅及市值 - 大中矿业总市值474亿，年初至今涨幅高达270.25%[2] - 赣锋锂业总市值1304亿，为板块内市值最高公司，年初至今涨幅81.58%[2] - 华友钴业总市值1176亿，年初至今涨幅115.04%[2] - 盛新锂能总市值326亿，年初至今涨幅158.49%[2] 板块整体强势特征 - 板块内多数公司年初至今涨幅显著，如国城矿业涨114.30%，雅化集团涨91.27%[2] - 中矿资源年初至今涨幅87.87%，总市值474亿[2] - 西藏矿业、永兴材料、德方纳米等公司年初至今涨幅均超过30%[2]