公司2025年第四季度及全年业绩表现 - 2025年第四季度净利润为43亿元，按季下跌12%，按年增长15% [1] - 2025财年全年利润为178亿元，按年增长36% [1] - 第四季度业绩较摩根大通预测高出19%，全年业绩较市场预测高出2% [1] 公司收入与费用分析 - 业绩胜预期主要由于收入带动，交易费及结算费表现较预期为佳 [1] - 交易费及结算费按季分别下跌14%及16% [1] - 托管费及市场数据费表现较预期弱 [1] - 净投资收益强劲，成为正面惊喜，并可能成为2026财年盈利预测获上调的来源 [1] 市场交易活动与趋势 - 第四季度现货股票日均成交额按季下跌21%，成交量呈季节性疲弱 [1] - 继2025年12月季节性疲弱后，成交量已重拾强势，年初至今日均成交额平均约2,600亿港元 [1] - 港交所进入2026年时有超过400宗活跃的首次公开招股申请，较第三季的297宗显着增加 [1] 机构观点与展望 - 摩根大通认为，尽管第四季成交量较弱，但港交所盈利仍表现坚挺，这是一个强劲的季度 [1] - 该行预期公司股价强势，维持对港交所的增持评级，目标价为540港元 [1]