公司财务表现 - 2025年第四季度总收入为127.77亿元，同比增长32.9% [2] - 2025年第四季度净利润为5.18亿元，较2024年同期的8.51亿元同比下降约38% [2] - 2025年全年总收入为492.88亿元，同比增长43% [2] - 2025年全年按GAAP计算的营业利润率为10.3%，略低于2024财年的10.4% [2] - 第四季度营业利润约为8.2亿元 [2] - 第四季度总运营费用为119.55亿元，同比增长38.9%，占净收入比例达93.6%，高于上年同期的89.5% [3] 运营成本与费用 - 第四季度配送费用为16.31亿元，较上年同期大幅增长94.5% [3] - 上一个季度（第三季度）的配送费用同比大涨211.4% [3] - 外卖补贴大战导致销售杯量增加，进而推高了材料成本、店铺租金及其他经营成本 [3] 门店销售与业务结构 - 第四季度自营门店同店销售额增长1.2%，较2025年同期的-3.4%有所改善 [2] - 第四季度自营同店销售增长率相比前两个季度的13.4%和14.4%出现骤降 [2] - 第四季度外卖订单占比环比有所下降，但仍处于较高水平 [2] - 杯量结构逐步回归自提需要一定过程 [4] 管理层观点与展望 - 公司CEO表示，第四季度同店和利润表现受到季节性、外卖平台补贴策略变化及杯量结构等综合因素影响 [3] - 管理层认为这些短期波动符合公司前期的预期和预判，是行业发展和战略推进过程中的阶段性情况 [2][3] - 考虑到2025年大规模补贴带来的高基数，2026年同店和利润表现可能面临阶段性的波动和挑战 [4]