公司2025年业绩预期 - 集团预期2025年实现总收益约197.2亿至227.7亿元人民币，同比增长约0%至16% [1] - 集团预期2025年海外收益约3.07亿至3.74亿元人民币，同比增长约119%至167% [1] - 集团预期2025年净利润约9100万至1.11亿元人民币，同比减少约45%至55% [1] - 公司拥有人应占盈利预期为7700万至9400万元人民币，同比减少约50%至59% [1] 业绩变动原因分析 - 收益及海外收益增长主要受益于集团海外布局不断完善，区域市场开拓见效 [1] - 盈利减少主要原因是集团订立Au (T+D)合约及黄金租赁录得亏损，预期2025年合共亏损金额为8.98亿至10.97亿元人民币，较同比增加约43%至75% [1] - Au (T+D)合约及黄金租赁产生亏损是由于2025年度金价持续上涨，相关亏损实时反映在综合损益表的“其他收益及亏损净额”项下 [2] 对冲策略与损益影响机制 - 集团订立Au (T+D)合约仅为对冲金价波动相关风险 [2] - 因黄金价格上升而产生的收益一般只会在销售产品时反映，未销售的库存商品增值收益未反映出来 [2] - 当公司以现行市价出售产品时，因金价上升从产品销售中获得的收益增加，将抵销上述对冲工具亏损对净利润的不利影响 [2] - 2025年上半年Au (T+D)合约和黄金租赁产生亏损导致集团上半年净亏损6400万元人民币，但随着以市价销售产品，全年预期扭转为净利润9100万至1.11亿元人民币 [2]