2025年业绩快报核心财务表现 - 公司2025年实现营业收入25.2亿元，同比下降56.72% [3] - 归母净利润由上年同期盈利37.08亿元转为亏损10.51亿元 [3] - 扣非净利润由上年同期盈利36.36亿元转为亏损11.67亿元，基本每股收益为-2.54元 [3] 盈利能力与股东回报指标 - 加权平均净资产收益率（ROE）为-24.47%，较上年同期大幅下降209.33个百分点 [3][16] - 公司处于亏损状态，市盈率（TTM）为负值，图表显示其数值远低于行业均值 [6][7][19] 估值水平与市场比较 - 以最新收盘价计算，公司市净率（LF）约为15.23倍，市销率（TTM）约为49.08倍 [3] - 市净率（LF）历史分位图显示，公司估值分位在特定时点高于行业均值 [11][12] - 市销率（TTM）历史分位图显示，公司估值分位在特定时点显著高于行业均值 [8][9] 营业收入变动原因分析 - 收入同比下降主要因上年同期确认了与百时美施贵宝（BMS）合作协议的8亿美元首付款 [15] - 报告期内，公司与BMS就iza-bren（EGFR×HER3双抗ADC）的合作推进顺利，达成关键临床试验里程碑，并确认了2.5亿美元里程碑款项收入 [15] 研发投入与业务构成 - 报告期内公司持续加大研发投入，以加快推进产品管线研发进度并巩固领先优势 [15] - 公司主营业务包括丙泊酚乳状注射液、吸入用七氟烷、黄芪颗粒、盐酸胍法辛缓释片等多种药品 [15]