公司概况与市场地位 - 公司成立于2005年，主营业务是智能电动床的研发、设计、生产和销售，目前拥有年产百万套智能床的产能，是世界最大的智能床制造商之一 [1] - 公司在国内外积累了丰富且稳定的客户资源，与美国知名床垫生产销售商舒达席梦思（SSB）、泰普尔丝涟（TSI）等建立了长期战略合作关系，大客户订单构成了公司稳固的基本盘 [1] - 2025年12月，公司成功入选世界互联网大会新一批高级会员名单，将与全球行业伙伴共享数智睡眠技术成果 [1] - 公司凭借技术先发优势、全球化市场布局及“硬件+服务”生态，有望持续巩固行业龙头地位 [1] 智能床业务与市场前景 - 全球智能电动床市场将从2024年的31.9亿美元增长至2029年的46.2亿美元，年均复合增速8.9%，其中亚太地区增速最快 [2] - 公司持续推动智能床的产品智能化升级，已实现从“被动监测”到“主动健康管理”的跨越 [2] - 国内市场方面，公司以“舒福德”为核心品牌布局全国市场，并通过线上线下联动营销、主导智能床行业标准的落地等方式提升消费者认知 [2] - 国外市场方面，公司在巩固北美市场优势地位的同时，搭建了国内工厂、越南工厂、墨西哥工厂三地协同的柔性供应链 [2] - 公司已在韩国首尔和新加坡开设首批海外舒福德门店，全球化品牌运营战略初步落地 [2] - 2025年半年度，公司年产400万张智能电动床总部项目研发中心及生产配套厂房项目（二期）、（三期）持续推进建设，项目建成后将加强公司技术自主可控、提升盈利能力 [2] - 展望2026年，伴随公司国内外客户规模放量及信用减值包袱影响消除，公司业绩有望迎来好转 [2] 未来产业战略布局 - 公司紧跟国家“十五五”规划，以“健康科技+智能制造”为双轮驱动，通过控股迈动数康布局脑机接口领域、设立先辰智造发力机器人赛道 [3] - 在脑机接口领域，公司通过2022年设立的数字睡眠基金控股杭州迈动数康科技有限公司，聚焦“脑机接口（BCI)+AI”技术 [4] - 迈动数康2025年12月发布的新一代“美梦仓”，实现4通道脑电等多模态生理信号高精度采集，脑电监测精度达91%，REM快速眼动期识别准确率高达97.66% [4] - 迈动数康已成功攻克时域干涉（TT）神经调控技术，构建“脑电事件触发式”精准调控体系 [4] - 迈动数康已形成覆盖临床、居家、科研的精神心理健康数字化产品矩阵，多款产品斩获二类医疗器械相关专利 [4] - 2024年迈动数康实现营业收入468.5万元，虽处于起步阶段，但已构建“夜间睡眠+日间精神状态”的全周期健康服务闭环 [4] - 在机器人领域，公司于2025年11月设立控股子公司先辰智造，切入机器人零部件及工业机器人领域，主攻无刷电机、磁通电机、滚珠丝杠、工业4.0平台等领域 [5] - 公司已与包括北理工在内的多个单位签订战略合作框架，共同探索未来产业在睡眠领域的应用 [5] 财务预测 - 预计公司2025-27年实现营收30.38亿元、32.52亿元、36.02亿元 [6] - 预计公司2025-27年实现归母净利润1.96亿元、2.42亿元、2.99亿元 [6] - 当前股价对应2025-27年市盈率预测为33.2X/27.0X/21.8X [6]