公司整体业绩 - 帝亚吉欧2026上半财年实现销售额105亿美元，同比下降2.8% [2] - 大中华区销售额同比暴跌42.3%，成为亚太业绩的最大拖累 [2] 大中华区业务表现 - 大中华区销售额骤降超四成，苏格兰威士忌品类遭遇双位数下滑 [2] - 旗下白酒业务（以水井坊为代表）增长乏力 [2] - 中国农历春节时间错位导致备货时间较晚，部分销售计入下一财季，放大了上半年数据落差 [3] 水井坊具体状况 - 水井坊（帝亚吉欧持股约63%）预告2025年归母净利润预计同比下降71%，营业收入同比下降42% [2] - 公司将业绩下滑归因于行业周期与公司主动调整的叠加效应 [2] 战略与资产处置传闻 - 帝亚吉欧管理层回应市场猜测，表示从未提及要出售水井坊资产 [2] - 管理层表示，若有人对非核心战略资产提出“无法拒绝”的报价，公司会有兴趣参与 [2] - 业内将此解读为“并非主动求售，但也不排除放手可能” [2] 市场环境与挑战 - 大中华区的“失速”被视作非短期问题，公司面临系统性挑战 [3] - 挑战包括苏格兰威士忌消费降温以及白酒行业深度调整 [3] - 公司目前正经历管理层交接 [3]