英伟达对Nebius的战略投资 - 英伟达向荷兰AI云计算公司Nebius Group NV投资20亿美元，双方将联合设计、建设并运营AI数据中心 [1] - 根据协议，Nebius计划在2030年底前部署超过5吉瓦的英伟达系统，该规模足以在任意时刻为约380万户家庭提供电力 [1] - 此次合作将聚焦于AI“推理”领域，即AI模型完成训练后的实际运行与服务部署环节 [1] - 在此消息提振下，Nebius股价周三美股盘初涨近15%，过去一年累计涨幅已超两倍 [1] 英伟达的“循环投资”策略 - 此次投资是英伟达近期密集出手的最新一笔，此前包括向CoreWeave Inc投资20亿美元、参与OpenAI 300亿美元融资以及参与英国Nscale的20亿美元融资轮 [2] - 上述受资方均是英伟达芯片的主要买家，这种“循环投资”模式已引发外界批评，认为有推高AI泡沫之虞 [2] - 据彭博报道，OpenAI与英伟达之间的资本往来，正在助推万亿美元规模的AI市场估值进一步膨胀 [2] Nebius公司的背景与转型 - Nebius的前身是俄罗斯互联网巨头Yandex在荷兰的控股公司，于2024年以52亿美元的价格出售其俄罗斯业务后，更名为Nebius并转型为专注AI基础设施的云服务商 [3] - 同年底，Nebius完成7亿美元融资，英伟达是参与方之一，截至2024年12月，英伟达持有约3300万美元的Nebius股份 [3] - 此次20亿美元新投资将大幅提升英伟达在该公司的战略权重 [3] 行业竞争格局与英伟达的战略意图 - Nebius是专注于为AI模型训练和ChatGPT等服务提供定制化算力基础设施的新兴数据中心运营商，即“新云”势力 [4] - 这类“新云”运营商正面临来自谷歌、亚马逊等大型云计算巨头的竞争压力，后者正在自主研发AI加速芯片，试图降低对英伟达产品的依赖 [4] - 英伟达通过持续的财务投入为新兴运营商提供资金支持，借此巩固自身在AI算力供应链中的核心地位 [4] - 对投资者而言，这一模式是英伟达需求端的重要支撑，也是市场持续关注其资本配置逻辑的焦点 [4]