基金财务表现 - 2025年银河乐活优萃混合A类份额实现本期利润1,003,851.99元，较2024年的-365,996.35元大幅扭亏为盈，同比增长374% [1][2] - 同期C类份额本期利润为-6,139.67元，亏损额较2024年的-2,458.73元有所扩大，利润变动率为-149.7% [1][2] - A类份额加权平均净值利润率为10.29%，C类为-8.05%，A类盈利能力显著提升 [1][2] - 2025年基金股票投资收益（买卖股票差价收入）为405,571.44元，较2024年的-1,501,232.24元大幅改善，同比增长127% [11][28] 基金规模与份额 - 截至2025年末，基金净资产合计8,850,872.83元，较2024年末的10,715,652.59元减少1,864,779.76元，降幅17.4% [3][4][21] - 其中A类份额净资产8,612,005.55元，较2024年末减少2,096,150.11元，降幅19.6%；C类份额净资产238,867.28元，较2024年末增加231,370.35元，增幅3086% [4][21] - 报告期内，基金已出现连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形 [3][19] - 期末基金份额总额9,076,462.72份，较2024年的12,106,733.05份减少3,030,270.33份，降幅25% [14][30] - A类份额净赎回3,270,202.56份，净赎回率27%；C类份额净申购239,932.23份，净申购率2808% [14][30] 投资业绩 - 2025年，A类份额净值增长率为10.21%，C类为9.55%，均低于同期业绩比较基准收益率16.78%，分别跑输6.57个百分点和7.23个百分点 [5][6][22][23] - 自基金合同生效以来，A类累计净值增长率为-2.45%，显著低于基准的36.29%；C类自2023年7月成立以来累计净值增长率-14.45%，跑输基准31.85个百分点 [5][7][22][23] - 过去三年，A类份额净值增长率为-21.73% [6][23] 投资组合与策略 - 基金运作思路为“淡化短期扰动，配置有安全边际且基本面趋势向好的资产”，重点关注消费新趋势、出海国际化及科技创新产业链 [8][24] - 行业配置方面，制造业占基金资产净值比例达55.11%，信息传输、软件和信息技术服务业占比16.82%，采矿业4.84%，金融业6.09% [8][24] - 前十大重仓股中，宁德时代（8.71%）、招商银行（6.09%）、巨人网络（5.92%）位列前三，合计占比20.72% [8][24] - 基金对贵州茅台（4.20%）、药明康德（4.10%）等消费及医药龙头保持配置，同时增持涛涛车业（4.54%）、匠心家居（5.47%）等出海及制造业标的 [8][24] 费用与交易 - 2025年，基金当期发生的管理费为118,096.85元，较2024年的140,677.96元下降16%；托管费19,682.76元，较2024年的23,446.30元下降16% [9][25][26] - C类份额销售服务费395.69元，较2024年的0.37元显著增加，变动率106843% [9][10][27] - 2025年卖出股票成交总额20,429,570.89元，较2024年的27,062,062.26元下降24.5%，卖出成本从28,508,899.46元降至19,994,540.32元，交易费用从54,395.04元降至29,459.13元 [11][28] - 通过关联方银河证券交易单元进行的股票交易应支付佣金12,764.42元，占当期佣金总量的34.07% [12][29] - 国金证券、招商证券为主要交易券商，股票成交金额分别占比46.41%、24.53% [12][29] 持有人结构与管理人展望 - 持有人结构中，个人投资者占比100%，机构投资者未持有份额，户均持有A类6,030份、C类10,353份 [14][30] - 管理人认为2025年美国降息背景下国内经济结构性机会显著，看好基建和补库周期开启，将以“确定性为基础，成长为矛”，寻找自由现金流充沛、估值合理偏低、成长相对确定的资产 [16][32] - 管理人建议投资者关注基金在消费升级、进口替代及技术创新领域的配置调整 [16][32]