公司股价表现与市场反应 - 2025年3月30日，公司港股股价盘中一度下跌超5%，创上市以来新低 [2] - 前一交易日（3月27日）股价已遭遇重挫，盘中一度跌超15%，收盘跌幅超过13.96%，报收74.60港元 [2] - 市场认为，2025年财报中一项关键指标不及预期是股价承压的主要原因 [2] 2025年财务业绩核心数据 - 2025年总收入为9000万美元，同比增长20% [2] - 净亏损从上年同期的2.75亿美元大幅收窄至0.768亿美元 [2] - 非公认会计准则（Non-GAAP）下的经调整亏损净额从1.32亿美元扩大至1.74亿美元，同比扩大31.5% [2] - 公司呈现“增收不增利”的结构性问题，引发市场对其在高速扩张阶段盈利能力的担忧 [2] 亏损扩大的原因与业务投入 - 经调整亏损扩大反映出公司在业务扩张、研发人员扩充及第七代自动驾驶车辆开发上的持续投入增加 [2] - 经营性支出随之上升，导致现金流持续净流出 [2] 核心业务进展与运营数据 - 自动驾驶出行服务全年收入达1660万美元，同比增长128.6% [3] - 2025年第四季度乘客车费收入同比增长超过500% [3] - 公司计划在2026年底前，将自动驾驶出租车（Robotaxi）车队规模从当前的1400辆扩大至3000辆以上 [3] - 公司计划将Robotaxi服务在全国超20个城市落地 [3] 公司发展阶段与市场观点 - 公司正处于从技术验证向规模化商业运营跨越的关键阶段 [3] - 尽管经调整亏损扩大引发短期市场波动，但Robotaxi单车经济模型（UE）已在广州、深圳实现转正 [3] - 公司现金储备充裕，若海外扩张顺利推进，有望支撑其长期价值重估 [3] - 投资者后续可密切关注公司在降本增效与规模扩张之间的平衡能力 [3]