公司2025财年业绩表现 - 公司2025年实现净收入129.1亿元，同比增长4.05% [1] - 公司2025年归母净利润为11.71亿元，同比大幅下滑53.45% [1] - 公司2025年经调整后净利润为19.1亿元，同比减少24% [1] 公司历史业绩增速对比 - 2023年公司营收增速超过843%，净利润增速超过982% [1] - 2024年公司营收增速为167%，净利润增速为214% [1] - 2025年业绩增速与过往两年相比出现显著落差 [1] 管理层对业绩波动的解释 - 公司创始人承认内部低估了2025年市场的竞争激烈程度 [1] - 公司低估了即时零售平台“外卖大战”对线下茶饮消费的冲击 [1] - 公司的应对策略不够完善，响应效率不足，错过了很多时机 [1] 行业“外卖大战”背景与公司策略 - “外卖大战”高峰期发生在2025年7月至8月的茶饮消费旺季 [1] - 蜜雪冰城、瑞幸咖啡、库迪咖啡等头部公司不同程度参与了平台活动并取得了业绩增长 [1] - 公司是为数不多坚定不参与“外卖大战”的品牌，管理层明确表态不参加价格战 [1] - 公司认为参与价格战会损害加盟商利润和品牌高端调性 [1]