行业趋势：AI数据中心电力架构向高压直流升级 - 英伟达已向韩国主要电力设备企业提出，希望将数据中心基础设施设计为基于约800V直流的系统，以尽可能减少电力转换过程中的损耗 [1] - AI数据中心的建设速度远超现有电网扩容节奏，电力供应已成为其业务运营中的生存性问题 [1] - 以英伟达为代表的AI巨头正积极推动数据中心电力架构从传统交流电转向高效的直流供电，以应对爆发式增长的算力需求 [1] - 英伟达在白皮书中首次将高压直流系统作为未来供电的参考方案，并将中压整流器和固态变压器作为未来柜外电源的终极方案 [1] - 上个月英伟达GTC大会进一步明确技术路线，短期800V HVDC分布式方案sidecar有望成为主流，2026年有望成为800V HVDC元年 [1] 市场机遇：HVDC技术应用与产业链升级 - 国内头部互联网厂商已逐渐开始关注HVDC技术在数据中心应用的降本增效优势 [2] - 国内数据中心基础设施建设不仅量级上超预期，而且产业链发生结构性升级，带来了新的投资机会 [2] - 在IDC配套的直流供电设备方面已有技术积累和先发优势的相关公司，业绩有望率先受益 [2] 相关公司：技术储备与产品布局 - 科华数据已具备800VHVDC、SST等产品及技术储备，将持续深耕数据中心领域新技术新产品研发，加速全球化战略落地 [3] - 四方股份在SST、HVDC等电力电子设备领域有深厚的技术积累和产品储备，有望在AIDC领域崭露头角 [3]