SK海力士2026年第一季度财务表现 - 2026年第一季度营收达52.58万亿韩元，同比增长198.1%，首次突破50万亿韩元大关 [1][2] - 营业利润达37.61万亿韩元，同比暴增405.5%，营业利润率飙升至72% [1][2] - 净利润达40.35万亿韩元，同比增长近4倍，平均每天净赚超过20亿元人民币 [2] 利润率行业对比与驱动因素 - 72%的营业利润率超过了英伟达去年第四季度的65%和台积电今年第一季度的58.1% [2] - 业绩爆发主要源于产品价格强势上涨而非销量增长：DRAM内存芯片平均售价大涨60%，NAND闪存平均售价飙升70% [2] - DRAM出货量环比持平，NAND闪存出货量环比下降10% [2] 产品结构与市场需求 - DRAM占公司总收入的78%，NAND占21% [3] - 高带宽存储器（HBM）已占其DRAM出货量的30%，SK海力士在HBM领域拥有约57%的市场份额 [3] - 人工智能（AI）算力需求是核心驱动力，对AI基础设施的持续投资使需求在传统淡季依然强劲 [3] - 分析师指出人工智能推理所需的内存比预期要多得多，各公司都在争相确保供应 [3] 行业周期与未来展望 - 行业正经历由人工智能驱动的“超级周期” [1] - 当前包括HBM在内的主要内存产品需求已超出公司的供应能力，客户对未来三年的HBM芯片供应需求远超公司目前产能 [4] - SK集团会长认为，受晶圆短缺及短期扩产难度限制，AI内存的紧张态势可能持续至2030年 [5] - 市场普遍认为2026年将是半导体行业非常强劲的增长年份，并有可能在2027年进一步加速 [5] - AI带来的新需求具有“价格敏感度不高”的特征，是相对优质的需求来源 [5] 员工奖金与社会影响 - 公司取消了原有的奖金上限，承诺将每年营业利润的10%直接分配给员工作为绩效奖金 [5] - 按2026年营业利润约250万亿韩元推算，奖金池规模高达25万亿韩元，由约3.5万名员工分享 [5] - 员工今年人均奖金有望达到约7亿韩元（约合人民币320万元），明年人均奖金可能达10亿韩元（约合人民币465万元）[1][6] - 巨额奖金在韩国社会引发热议，并引发了关于“公共支持产业利润私有化”的争论 [6] - 有观点指出，半导体产业在不景气时期获得了政府全面支持（如《K-Chips法案》提供的20%税收抵免），如今利润分配方式引发社会反思 [6]