雀巢集团2026年第一季度业绩概览 - 集团总销售额为213亿瑞士法郎（约合人民币1883.29亿元），同比下降5.7% [1] - 汇率波动对销售额带来了9.3%的负面影响 [1] - 除营养品业务中的婴幼儿配方奶粉品类外，所有大区、所有品类的实际内部增长率均为正 [1] 大中华区市场表现 - 大中华区有机增长率为-10.6%，其中实际内部增长率为-10.4%，定价贡献率为-0.2% [2] - 增长乏力主要受持续调整渠道库存及婴幼儿配方奶粉事件影响 [2] - 作为对比，亚洲、大洋洲和非洲大区（除大中华区外）有机增长率为6.4%，其中实际内部增长率为4.6% [2] 婴幼儿配方奶粉事件影响与复苏 - 婴配粉召回事件对2026年第一季度有机增长率和实际内部增长率的整体影响约为-90个基点 [1] - 截至4月份，所有产品供应已恢复正常 [1][4] - 公司估算受消费者端影响，婴配粉销量下滑约10%，但已看到初步改善迹象，预计年底前实现全面复苏 [3] 公司对中国业务的战略调整 - 公司高层对中国业务以往在创新、定价和物流方面取得的进展表示不满意 [5] - 正在重塑增长模式，重新评估市场分销渠道策略，旨在转向“由消费者需求所拉动”的增长模式 [5] - 正积极拓展零食店等新兴销售渠道，并为电商渠道推出专供新品，制定差异化定价以避免线上线下直接竞争 [6] 资产处置动态 - 公司已同意将蓝瓶咖啡出售给瑞幸控股股东大钲资本，交易预计2026年上半年完成 [7] - 据媒体报道，交易金额为不足4亿美元，低于此前传闻的7亿美元报价 [7] 区域市场对比 - 亚洲、大洋洲和非洲大区整体实现有机增长率2.4%，其中实际内部增长率为1.1%，定价贡献率为1.3% [2] - 该大区从第四季度至第一季度的增长放缓，由婴配粉事件及中国市场库存持续调整导致 [2]