2026年第一季度财务表现 - 总收入及储备收入为6.94亿美元，同比增长20% [1] - 持续经营业务净利润为5500万美元，同比下滑15% [1] - 调整后EBITDA为1.51亿美元，同比增长24% [1] - 运营费用同比增长76%至2.42亿美元，主要源于上市后股票薪酬及相关工资税支出增加 [1][2] - 净留存比提升至41%，同比改善148个基点 [2] 收入构成与驱动因素 - 储备收入为6.53亿美元，占总收入94%，同比增长17% [2] - 储备收入增长由USDC平均流通量同比增长39%至752亿美元的规模效应驱动，但被储备回报率同比下滑66个基点至3.5%部分对冲 [2] - 其他收入为4163万美元，同比实现翻倍增长，是增速最快的收入板块 [2] USDC业务表现与市场份额 - 季末USDC流通量达770亿美元，同比增长28% [1] - USDC市场份额为28%，同比微降62个基点 [3] - 托管于Circle平台内的USDC余额达137亿美元，同比大增254%，占流通总量的日均加权比例为17.2%，同比提升1149个基点 [3] - USDC链上交易额达21.5万亿美元，同比增长263% [1] - USDC在稳定币链上交易量中的份额达63% [3] 业务运营与用户数据 - 一季度USDC铸造量为730亿美元，同比增长38% [3] - 一季度USDC赎回量为720亿美元，同比增长93% [3] - 持有10美元以上USDC的“有效钱包”数量升至720万个，同比增长47% [3] 战略进展与新产品 - 完成ARC代币2.22亿美元预售，对应网络完全稀释估值为30亿美元 [1][5] - 推出“Agent Stack”平台，支持AI驱动的支付与钱包基础设施，进军AI代理经济 [1][4][5] - Circle支付网络年化交易量达83亿美元 [5] - 推出“Managed Payments”托管支付服务，降低传统金融机构接入稳定币支付的门槛 [5] 机构投资者与全年业绩指引 - ARC代币预售投资方包括贝莱德、a16z crypto、阿波罗基金、ARK Invest、洲际交易所、渣打创投及SBI集团等 [5] - 管理层重申全年业绩指引：USDC流通量多年期复合增长率目标为40%；2026财年其他收入预计为1.5亿至1.7亿美元；RLDC利润率目标区间为38%至40%；调整后运营费用预计在5.7亿至5.85亿美元之间 [6] - 全年业绩指引尚未包含ARC代币预售可能带来的财务影响、Arc激励项目以及未来与Arc相关的收入流 [6]