文章核心观点 - 珍酒李渡早盘股价下跌 结合渠道反馈春节销售情况好于市场悲观预期 头部品牌需求有韧性 珍酒回款和动销表现优 方正证券预计公司全年收入和净利润有增长 [1] 公司情况 - 珍酒李渡早盘跌超7% 截至发稿跌6.93% 报8.06港元 成交额5942.62万港元 [1] - 珍酒回款进度、终端动销在同类酱酒品牌中表现更优 经销商普遍回款已完成约30% 珍15单品表现突出有明显增量 批价稳定在340元左右预计节后回升 [1] - 方正证券预计公司整体全年收入达84亿元 同比增速20%左右 Non - Gaap净利润达20亿元 同比增速约25%+ [1] 行业情况 - 春节销售情况好于此前市场悲观预期 头部品牌需求有很强韧性 动销同比均有增长但幅度不大 [1] - 渠道价格表现基本稳定 库存承压但未出现较大风险 [1] - 受宏观经济影响 行业整体需求短期仍有压力 头部集中、分化加剧的大趋势不变 [1]