文章核心观点 - 卫龙2023年财报主要财务指标营收和净利润增长，但业务层面面临困境，辣条产品竞争力下降，公司发展受传统模式限制 [1][4][5] 分组1：财务表现 - 2023年全年总收入48.72亿元，同比增长5.2%，年内净利润同比增长481.9%，经调整净利润约9.7亿元，同比增长6.3% [1] - 2023年总派息比率高达90%，超8成分红落入实控人刘福平、刘卫平口袋 [1] 分组2：产品业务 - 调味面制品（辣条）是主要收入来源，2023年销量12.44万吨，同比下滑17.4%，产能利用率从57.1%跌至48.3%，收入从27.19亿元降至25.49亿元，降幅6.2%，单价从2019年14.3元涨至20.5元，涨幅约43.36% [1][2] - 蔬菜制品成为主攻方向，2023年设计产能从8.44万吨升至9.62万吨，产能利用率从64.44%升至72%，销量同比增长31.1%至7.15万吨，每千克平均售价从31.1元降至29.6元，成为第二大收入来源 [2] 分组3：线下渠道 - 2023年线下渠道收入占比89.5%，商超、便利店销售状况关键 [2] - 便利店场景中，卫龙产品线丰富，单价6.8元有性价比优势，与麻辣王子差距不大 [2] - 大型商超中，卫龙获专属货架，可能是保护；产品丰富度不如同行，性价比低，单价第二贵但净含量最少 [2][3][4] 分组4：行业竞争与发展 - 卫龙靠解决“食安焦虑”和营销策略取得行业地位，但难建坚固护城河 [1] - 目标人群90后童年与辣条“草莽时代”重合，卫龙最早引入专业化生产设备改善形象，但行业完善后先发优势难持续 [4] - 2022 - 2023年线上线下渠道占比未变，与拥抱互联网的同行相比，营销与渠道建设、跟踪行业趋势能力脱节 [4][5] - 2023年三只松鼠电商平台营收49.51亿元，超卫龙全年收入 [5]