文章核心观点 - 电信行业虽因连接性和物联网服务需求增长而复苏，但受地缘政治紧张、通胀、供应链和劳动力市场等挑战影响，投资者需仔细审查应卖出的电信股，文中给出三只建议卖出的电信股 [1][2] 行业情况 - 电信行业因连接性和物联网服务需求增长而复苏，但地缘政治紧张和持续通胀拖累其复苏 [1] - 供应链和劳动力市场逆风考验电信行业韧性，持续推高运营成本，投资者有必要重新评估投资组合 [2] 诺基亚（NOK） - 过去几年诺基亚股价表现起伏，2024 年年中仍低于 4 美元，过去三年市值下跌超 23% [3] - 2023 年业务艰难，销售大幅下降，受不利汇率波动和北美市场低迷影响 [4] - 失去与 AT&T 的合同，影响运营表现，营收为负，缺乏推动股价上涨的催化剂 [5] 沃达丰集团（VOD） - 财务状况不稳定，营收下降 2.5%，EBITDA 增长为 -13.3% [6] - 财务评级低，债务管理和财务灵活性受质疑，运营方面面临高客户流失率和客户忠诚度下降问题 [7] - 与 Three UK 的合并面临监管障碍，影响战略举措，在竞争中落后 [8] 8×8（EGHT） - 作为云通信公司，营收增长从 5 年平均 18.52% 降至 -2.05%，管理层采取紧缩措施仍未盈利 [9] - 经营环境不利，客户预算可能缩减，虽现金流有所改善，但高额债务威胁财务稳定，Altman Z 评分为 -0.29 [10] - 试图用 AI 扭转局面，但存在风险，需跟上 AI 发展速度以避免在竞争中被淘汰 [11]