合作概述 - 8x8与英国领先的运营商KCOM建立新的合作伙伴关系 使英国的企业和公共部门组织能够获得安全、高可用的统一通信和联络中心服务 [1] - 该合作将KCOM的运营商级基础设施与8x8的客户体验平台相结合 在单一云平台上提供语音、协作、联络中心和人工智能驱动的功能 [2] 合作内容与优势 - 该集成解决方案结合了KCOM的网络专长与8x8的统一通信和联络中心平台 提供端到端的解决方案 [2][4] - 解决方案运行在KCOM的基础设施上 使客户获得更强的控制力、性能和弹性 消除了对第三方运营商连接的依赖 [2] - 对于KCOM而言 该协议通过一个完全集成的端到端解决方案扩展了其企业产品组合 将网络、通信和客户体验整合在一个平台上 [3] 市场与客户 - KCOM为英国约8,000家企业客户提供服务 涵盖公共和私营部门 包括医院和应急服务等关键国家基础设施 [4] - 此次合作标志着8x8与KCOM联合进入市场活动的开始 包括在英国市场进行协调的销售支持和客户互动 [5] 未来计划 - 在未来一年 该合作伙伴关系将扩展KCOM的联络中心产品 并支持更广泛的企业和公共部门用例 包括人工智能驱动的客户互动 [5]

文章核心观点 - 文章旨在比较互联网软件行业的两家公司8x8和F5 Networks，以确定对价值投资者而言更具吸引力的股票 [1] - 分析显示，8x8在盈利预测修正趋势和估值指标方面均优于F5 Networks，因此当前对价值投资者而言是更优的选择 [7] 公司比较：8x8 (EGHT) 与 F5 Networks (FFIV) - 8x8的Zacks评级为第2级（买入），而F5 Networks的评级为第3级（持有），表明8x8的盈利预测修正活动更令人印象深刻，分析师前景正在改善 [3] - 8x8的远期市盈率为5.92，远低于F5 Networks的17.25 [5] - 8x8的市盈增长比率为0.83，显著低于F5 Networks的5.93，表明其估值同时考虑了盈利增长预期 [5] - 8x8的市净率为2.08，低于F5 Networks的4.35 [6] - 基于关键估值指标，8x8在价值类别中获得A级，而F5 Networks获得D级 [6] 价值投资分析方法 - 寻找价值股的最佳方法是将强劲的Zacks评级与风格评分系统中价值类别的优异评级相结合 [2] - Zacks评级强调盈利预测修正趋势呈积极态势的公司 [2] - 价值投资者分析多种传统、久经考验的指标，以寻找他们认为当前股价水平被低估的公司 [3] - 价值类别评分基于一系列关键指标，包括市盈率、市销率、收益率、每股现金流以及其他价值投资者常用的基本面指标 [4]

公司评级与投资逻辑 - 8x8的股票评级被上调至Zacks Rank 1（强力买入），这反映了其盈利预期的上升趋势，而盈利预期是影响股价最强大的力量之一 [1] - 该评级升级意味着市场对其盈利前景持积极看法，这可能转化为买入压力并推动股价上涨 [3] - Zacks评级系统完全基于公司盈利预期的变化，通过追踪卖方分析师对当前和下一财年的每股收益（EPS）预期，并形成Zacks共识预期来衡量 [1] Zacks评级系统方法论 - Zacks评级系统利用与盈利预期相关的四个因素，将股票分为五组，从Zacks Rank 1（强力买入）到Zacks Rank 5（强力卖出）[7] - 该系统具有经过外部审计的优异历史记录，自1988年以来，Zacks Rank 1的股票平均年回报率达到+25% [7] - 该系统在任何时间点对其覆盖的超过4000只股票都保持“买入”和“卖出”评级的同等比例，只有排名前5%的股票能获得“强力买入”评级，接下来的15%获得“买入”评级 [9] 盈利预期修正与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（反映为盈利预期修正）与其股价短期走势已被证明存在强相关性 [4] - 机构投资者利用盈利及盈利预期来计算公司股票的公平价值，其估值模型中盈利预期的上调或下调会直接导致股票公平价值的升高或降低，进而引发其大规模买卖，推动股价变动 [4] - 实证研究表明，盈利预期修正趋势与短期股价变动之间存在强相关性，追踪这些修正对于投资决策可能带来丰厚回报 [6] 8x8具体财务预期 - 对于截至2026年3月的财年，这家电信服务公司预计每股收益为0.36美元，与上年报告的数字持平 [8] - 在过去的三个月里，分析师一直在稳步上调对8x8的预期，Zacks共识预期增长了37.9% [8] 评级升级的深层含义 - 8x8的盈利预期上升及随之而来的评级升级，从根本上意味着公司基本业务的改善 [5] - 8x8被升级为Zacks Rank 1，使其在盈利预期修正方面位列Zacks覆盖股票的前5%，这暗示该股近期可能上涨 [10] - 一只股票进入Zacks覆盖股票的前20%，表明其具有优异的盈利预期修正特征，使其成为在短期内产生超越市场回报的可靠候选者 [10]

行业核心观点 - 互联网软件行业面临人工智能颠覆传统SaaS模式的地缘政治风险和关税不确定性的阻力 [1] - 行业同时受益于数字化转型和向云端迁移的加速需求 主要驱动力包括远程工作学习和医疗诊断软件的需求增长 [1] - 人工智能和生成式AI的日益普及正在推动行业前景 行业参与者利用AI生成内容以保持用户参与度和吸引广告商 [1] - 日益复杂的网络攻击正在推动网络安全应用的需求 [1] 行业描述 - 行业公司提供应用性能监控基础设施和应用软件 DevOps部署和安全软件 [2] - 提供的解决方案包括在线支付资产优化软件多云应用安全与交付社交网络3D打印应用和云内容管理解决方案 [2] - 主要采用基于SaaS的云计算模型向终端用户和企业交付解决方案 订阅和广告是主要收入来源 [2] - 目标终端市场广泛 涵盖银行与金融服务建筑消费品教育能源法律各类服务提供商联邦政府以及动物健康技术与服务 [2] 塑造行业未来的三大趋势 - **SaaS采用率增长**: SaaS模式因其灵活和成本效益高的应用交付方式而持续获得采用 相比传统系统能缩短部署时间 [3] - 该模式旨在实现任何用户在任何地点任何时间通过任何设备使用应用 有效满足客户对跨语音聊天电子邮件网页社交媒体和移动设备的多渠道无缝通信的期望 从而提高客户满意度和留存率 推动行业参与者收入增长 [3] - 在新冠疫情期间 SaaS交付模式支持了软件应用的交付 远程工作学习和健康诊断也提升了基于SaaS的软件应用需求 [3] - **按需付费模式获得关注**: 以客户为中心的方法使终端用户能够以软件提供商最少的干预完成所需操作 该模式帮助提供商根据不同用户需求扩展服务 [4] - 基于订阅的商业模式确保了经常性收入 SaaS模式对中小型企业尤其具有价格优势 基于云的应用程序易于使用 显著减少了对专业培训的需求 从而降低成本并推动利润 [4] - **向云端的持续转型创造机会**: 在日益增多的网络攻击和黑客事件中 保护云平台的需求不断增长 推动了基于网络的网络安全软件需求 [5] - 随着企业继续将本地工作负载迁移到云环境 应用和基础设施监控变得日益重要 这增加了对基于网络的性能管理监控工具的需求 [5] 行业排名与前景 - 该行业在更广泛的计算机与技术板块中 其Zacks行业排名为第139位 处于超过250个Zacks行业中的后43% [6] - 该集团的行业排名（所有成员股票Zacks排名的平均值）表明近期前景黯淡 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2比1 [7] - 行业处于后50%是由于成分股公司整体的盈利前景疲软 总体盈利预测修正显示分析师对该集团的盈利增长潜力持悲观态度 [8] - 该行业2025年的盈利预测自2025年4月30日以来已上调8% [8] 市场表现与估值 - 过去一年 该行业表现逊于更广泛的计算机与技术板块和标普500指数 行业回报率为16.9% 而标普500指数上涨17.2% 更广泛板块上涨23.1% [10] - 基于常用的估值指标——未来12个月市销率 该行业目前交易于4.09倍 而标普500指数为5.30倍 板块为6.8倍 [13] - 过去五年 该行业交易市销率高至5.99倍 低至4.09倍 中位数为5.31倍 [13] 值得关注的个股 - **MongoDB (MDB)**: Zacks排名第一（强力买入）的股票受益于Atlas的强劲需求 2026财年第二季度收入同比增长29% [17] - 客户群不断扩大是关键催化剂 过去两个季度新增超过5,000名客户 [18] - 超过70%的财富500强公司 全球10大银行中的7家 15大医疗保健公司中的14家 以及10大制造商中的9家都是其客户 [18] - 过去一年股价上涨29% 过去30天内 2027财年每股收益的共识预期微升0.7%至5.61美元 [19] - **Digital Turbine (APPS)**: 另一家Zacks排名第一的公司 受益于设备端解决方案和应用增长平台两大业务板块加速发展的势头 [22] - 目前预计2026财年收入在5.53亿至5.58亿美元之间 调整后EBITDA在1.14亿至1.17亿美元之间 [22] - 过去一年股价下跌24% 过去30天内 2026财年每股收益的共识预期上调3美分至36美分 [23] - **8x8 (EGHT)**: Zacks排名第一的公司 受益于其基于使用量的产品消费量增加 在2026财年第三季度同比增长近60% 目前占服务收入的20%以上 高于一年前的15%左右 [26] - 对其CPaaS API的强劲需求是关键催化剂 随着客户从试点项目转向大规模生产 数字渠道和基于AI的产品的采用也在加速 [26] - 过去12个月股价下跌19% 过去30天内 2026财年每股收益的共识预期上调4美分至36美分 [27]

公司业务动态 - 8x8公司在菲律宾市场推出了名为“8x8 Silent Mobile Authentication”的新产品 [1] - 该产品旨在打击移动通信领域的欺诈行为 [1] - 此次产品发布是与菲律宾本地企业PLDT Enterprise合作进行的 [1] 行业与市场 - 移动通信欺诈是菲律宾市场面临的一个具体问题，行业存在相应的安全需求 [1]

公司近期表现与市场情绪 - 公司股票近期表现强劲，过去四周股价上涨36.5% [1][8] - 分析师对公司盈利前景的乐观情绪日益增长，这应反映在其股价中 [2] - 盈利预测修正的趋势与短期股价变动有强相关性，这是Zacks Rank评级系统的核心理念 [2] 盈利预测修正详情 - 当前季度每股盈利预测为0.07美元，较去年同期下降12.5% [5] - 过去30天内，Zacks一致预期上调了50%，原因是有一项预测上调且没有负面修正 [5] - 全年每股盈利预测为0.36美元，同比增长率为0.0% [6] - 过去一个月，全年盈利预测同样获得一项上调且无负面修正，趋势令人鼓舞 [6] 投资评级与历史表现 - 基于积极的盈利预测修正，公司获得了Zacks Rank 1（强力买入）评级 [7] - 自2008年以来，Zacks 1评级股票的平均年回报率为+25% [3] - 研究显示，Zacks Rank 1和 2评级的股票显著跑赢标普500指数 [7] 核心投资论点 - 鉴于公司盈利前景显著改善，其股票显得颇具吸引力 [1] - 随着分析师持续上调其盈利预测，近期的上涨势头可能延续 [1] - 投资者因公司坚实的盈利预测修正而看好其前景，其盈利增长前景可能进一步推高股价 [8]

文章核心观点 - 文章旨在比较互联网软件股8x8与F5 Networks当前的投资价值 认为8x8在盈利预期修正和估值指标上均优于F5 Networks 为价值投资者提供了更佳的选择 [1][7] 公司比较与投资价值分析 - 8x8的Zacks Rank评级为1级 代表强烈买入 而F5 Networks评级为3级 代表持有 Zacks Rank青睐近期盈利预期获上调的股票 表明8x8的盈利前景正在改善 [3] - 8x8的远期市盈率为7.28倍 显著低于F5 Networks的17.68倍 [5] - 8x8的市盈增长比率为1.03 该指标结合了公司的预期盈利增长率 F5 Networks的市盈增长比率则为6.08 [5] - 8x8的市净率为2.56倍 而F5 Networks的市净率为4.42倍 [6] - 基于一系列关键估值指标 8x8的价值评级为A F5 Networks的价值评级为D [6] 价值投资方法论 - 价值投资者通过分析多种传统指标来寻找股价低于其内在价值的公司 [4] - 常用的估值指标包括市盈率、市销率、盈利率和每股现金流等 [4]

文章核心观点 - 作者是一位个人投资者，专注于研究覆盖度较低的公司，其关注列表包含多达100家公司 [1] - 作者的投资领域涵盖科技、软件、电子和能源转型行业 [1] - 作者拥有超过7年的全球多元化公司个人投资经验，并在自身能力圈内积累了专业的投资经验 [1] - 作者拥有电气工程硕士学位，目前在瑞典担任汽车电池研发工程师 [1] - 作者热衷于勤奋研究中小型公司，这些公司通常较少被他人深入研究 [1] - 作者通过分析大量公司，旨在识别不对称的投资机会，目标是获得超越市场的回报 [1] 作者背景与研究方法 - 作者的个人投资经验超过7年，涉及全球范围广泛的公司 [1] - 作者通过分析无数公司，在其能力范围内积累了专业投资经验 [1] - 作者拥有电气工程硕士学位，职业为汽车电池研发工程师，这为其分析能源转型等领域提供了专业背景 [1] - 作者在Seeking Alpha上发表分析文章，以此梳理投资论点并获取投资社区的反馈 [1] 关注领域与投资风格 - 投资关注领域明确为科技、软件、电子和能源转型 [1] - 投资风格专注于研究覆盖不足（undercovered）的公司，观察名单包含最多100家公司 [1] - 特别热衷于研究中小市值公司，这些公司通常被其他研究者的关注程度较低 [1] - 核心目标是识别不对称的投资机会，以实现超越市场的回报 [1]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度服务收入为1.79682亿美元，占总收入97.1%[109][120] - 2025年第四季度毛利润为1.18216亿美元，毛利率为63.9%[109] - 2025年第四季度运营收入为969.4万美元，占收入5.2%[109] - 2025年第四季度净收入为509万美元，占收入2.8%[109] - 2025年第四季度服务收入同比增长622.3万美元，增幅3.6%[120] - 2025财年前九个月服务收入为5.35084亿美元，同比增长1374.9万美元，增幅2.6%[120] - 截至2025年12月31日的九个月，服务收入同比增长1370万美元（2.6%），主要由亚太地区平台使用收入增长3420万美元驱动，部分被订阅收入减少2050万美元所抵消[122] - 截至2025年12月31日的九个月，其他收入同比下降127万美元（7.6%）[123][125] - 截至2025年12月31日的九个月，其他收入净额为134.3万美元，而去年同期为其他费用净额1020万美元，主要因债务清偿损失减少1210万美元[145] - 截至2025年12月31日的九个月，所得税准备金减少67万美元，降幅25.0%[146] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 截至2025年12月31日的九个月，服务成本同比增加2076万美元（13.8%），主要因网络和运营商服务成本增加2820万美元[126][128] - 截至2025年12月31日的九个月，研发费用同比减少978.8万美元（10.5%）[132][134] - 截至2025年12月31日的九个月，销售与营销费用同比减少508.5万美元（2.6%）[135][137] - 截至2025年12月31日的九个月，一般及行政费用同比增加681.5万美元（11.4%），主要因法律与监管成本增加1090万美元[138][140] - 截至2025年12月31日的三个月，服务成本同比增加898.6万美元（17.8%）[126][127] - 截至2025年12月31日的三个月，一般及行政费用同比增加418.9万美元（25.2%），主要因法律与监管成本增加670万美元[138][139] 财务数据关键指标变化：现金流与资本活动 - 2025年第四季度运营现金流为2069.2万美元[109] - 截至2025年12月31日的九个月，经营活动现金流为4140万美元，同比减少1630万美元[154] - 公司于2024年8月提取了2亿美元的2024年定期贷款，并偿还了2.25亿美元的2022年定期贷款[157] - 截至2025年12月31日的九个月，公司以约180万美元在公开市场回购了100万股普通股，平均每股1.83美元[152] 业务线表现 - 增长主要由亚太地区平台使用收入增加1400万美元驱动，部分被订阅收入减少780万美元抵消[121] - 截至2025年12月31日的九个月，服务收入同比增长1370万美元（2.6%），主要由亚太地区平台使用收入增长3420万美元驱动，部分被订阅收入减少2050万美元所抵消[122] 客户与市场战略 - 公司客户群包含约5万家小型企业[105] - 公司战略重点转向员工数在500至1万人的中端市场、中小企业和公共部门组织[98] 债务与利息 - 截至2025年12月31日的九个月，利息费用同比减少1030.6万美元（43.5%）[141] - 截至2025年12月31日的三个月，利息费用同比减少125.5万美元（21.5%）[141][142] - 截至2025年12月31日的九个月，利息费用减少1030万美元，降幅43.5%[143] - 2024年定期贷款初始利率为Term SOFR加3.00%的保证金，截至2025年12月31日有效利率为8.64%[158] - 截至2025年12月31日，2024年定期贷款剩余本金为1.22亿美元，公司已在2026财年提前偿还3000万美元本金[159][164] 其他财务与运营状况 - 公司现金及现金等价物从2025年3月31日的8903.2万美元降至2025年12月31日的8820万美元[150] - 公司不可取消的三年期托管服务合同承诺从2410万美元增加至5400万美元，其中2026财年需支付240万美元[163] - 公司截至2025年12月31日的九个月内，关键会计政策及估计无重大变更[166] - 公司合并财务报表依据美国公认会计原则编制[166] - 公司市场风险敞口自2025年3月31日以来无重大变化[168]

核心业绩表现 - 公司2025年第四季度每股收益为0.12美元，超出市场一致预期的0.09美元，超出幅度达+33.33% [1] - 公司2025年第四季度营收为1.8505亿美元，超出市场一致预期3.04%，上年同期营收为1.7888亿美元 [2] - 在过去四个季度中，公司有两次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 历史业绩与近期股价 - 上一季度公司每股收益为0.09美元，超出当时预期的0.07美元，超出幅度为+28.57% [1] - 自年初以来，公司股价已下跌约12.7%，而同期标普500指数上涨了1.9% [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为营收1.7406亿美元，每股收益0.06美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为营收7.1911亿美元，每股收益0.32美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，当前Zacks评级为3（持有），预计短期内表现将与市场同步 [6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的Zacks互联网-软件行业，在250多个Zacks行业中排名前37% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] - 同行业公司Riskified预计将报告2025年第四季度每股收益0.10美元，同比增长+66.7%，营收预计为0.9688亿美元，同比增长3.6% [9]