文章核心观点 - 邮轮行业表现良好，自2023年以来邮轮股大幅上涨，行业预测今年邮轮乘客数量将超过疫情前水平，分析师预计繁荣将持续到2025年，但乐观预测可能已被市场定价，建议减持或回避邮轮股，并推荐三只应卖出的邮轮股 [1] 行业情况 - 邮轮行业自2023年以来大幅反弹，后疫情时代复苏势头增强，收入和盈利能力大幅改善 [1] - 行业预测今年邮轮乘客数量将超过疫情前水平，富国银行分析师Daniel Politzer预计繁荣将持续到2025年 [1] 应卖出的邮轮股 嘉年华（Carnival，CCL） - 过去12个月股价上涨超三分之一，但仍未回到疫情前水平，疫情前每股近50美元，如今约15美元 [2] - 分析师预计2024年全年盈利，明年盈利进一步增长，但预测可能过度依赖报复性旅游和经济韧性，且公司仍需削减疫情期间承担的高额债务，可能影响业绩 [2] 一spa世界控股（OneSpaWorld Holdings，OSW） - 经营邮轮健康和养生特许业务，在封锁期间存活下来，去年收入7.94亿美元，同比增长45%，高于2020年前水平，最新季度财报表现强劲 [3][4] - 过去一年股价上涨40%，目前远期市盈率16.9倍，估值可能不可持续，经济放缓影响邮轮消费时，未来增长可能低于预期，导致估值下调 [4] 维京控股（Viking Holdings，VIK） - 上市不久便吸引市场乐观情绪，上月以每股24美元上市，现已涨至约30美元 [5] - 首份财报显示营收同比增长14.2%，利润率提高约19%，但乐观情绪带来高估值，远期市盈率22.6倍，高于其他邮轮股，行业遇麻烦可能导致股价评级下调 [5]