文章核心观点 - 尽管近期债券收益率上升带来压力，但被降级的股票仍接近历史高位 [1] - 投资者正在消化美国商务部上周的报告，该报告显示美国第一季度经济增长低于初步估计 [1] - 经济放缓和消费者支出减少可能导致美联储降息，这被视为推动股价上涨的因素 [1] - 尽管经济放缓和企业盈利下降对股市有影响，但市场对降息的预期推动股价上涨 [1] 宏观经济背景 - 美国第一季度GDP增长率从初步估计的1.6%下调至1.3% [1] - 个人消费支出略有下调，这是市场反应的原因之一 [2] - 宏观背景对股市有利，预计标普500指数将维持在5000点以上 [2] - 债券收益率上升可能对高估值股票构成压力，尤其是那些年初至今涨幅较大的股票 [2] - 在高债券收益率环境下，行业特定问题可能被放大 [2] 被降级的股票分析 First Solar (FSLR) - First Solar是一家领先的美国太阳能技术公司，专注于制造太阳能电池板和提供公用事业规模的PV发电厂 [3] - 上周，两家金融机构调整了对First Solar的评级 [3] - DZ Bank将其评级从买入下调至持有 [3] - Mizuho将其评级从买入下调至中性，但将目标价从209美元上调至274美元 [3] - Mizuho认为股票反映了公司的强大定价能力，但由于牛市情况下的有限上涨空间，下调评级 [4] - 预计First Solar将受益于增加的进口关税和缺乏国内竞争，这将有助于稳定产品价格至2029年 [4] UiPath (PATH) - UiPath是一家全球软件公司，开发机器人流程自动化（RPA）解决方案 [6] - 上周，UiPath股价下跌，原因是业绩不佳和六家分析师下调评级 [6] - Needham将其评级从买入下调至持有，BofA Securities将其评级从买入下调至中性 [7] - Needham的下调评级是由于宏观经济压力、CEO变动和执行不确定性 [7] - BofA Securities的下调评级是由于经济增长放缓、执行问题和管理层变动 [7] - 分析师认为，增长重新加速是股价获得动力的必要条件 [8] Zscaler (ZS) - Zscaler是一家基于云的信息安全公司，提供互联网安全、网络和安全解决方案 [9] - 两家金融机构下调了对Zscaler的评级 [9] - Wells Fargo将其评级从增持下调至等权重，并将目标价从275美元下调至182美元 [9] - Rosenblatt将其评级从买入下调至中性，目标价为190美元 [10] - Wells Fargo的下调评级是由于行业竞争加剧和销售高管离职 [9] - Rosenblatt的下调评级是由于对Zscaler在FY25维持快速收入增长能力的担忧 [10]