行业核心观点 - 房地产被视为投资之王，因土地有限且房地产有其他资产类别没有的用途，但投资该行业成本高，房地产投资信托基金（REITs）可让投资者成为房东且避免麻烦 [1] - REITs受关注原因是需将至少90%应税收入以股息形式分配给股东，若美联储降息，对该行业有利 [2] 各公司情况 Equinix（EQIX） - 位于加州红木城，是全球数字基础设施公司，为企业客户提供实体和虚拟基础设施，受益于数据中心兴起 [3] - 分析师给予“适度买入”评级，平均目标价911.13美元，最高达1020美元 [3] - 过去四个季度平均每股收益2.49美元，收益惊喜为11.55%，过去12个月净收入9.4118亿美元，每股收益9.99美元，收入78.8亿美元 [3][4] - 2024财年预计每股收益增长2.6%至10.58美元，收入增长7%至87.6亿美元，远期股息收益率为2.23% [4] Welltower（WELL） - 位于俄亥俄州托莱多，专注医疗保健基础设施，投资高级住房运营商、急性后期护理提供商和医疗系统，受益于婴儿潮一代对老年护理的需求 [5] - 过去四个季度平均每股收益20.3美分，2023年Q4和2024年Q1未达盈利目标，平均收益惊喜比预期低近1% [5] - 过去12个月净收入4.4157亿美元，每股收益86美分，收入69.4亿美元 [6] - 2024财年预计每股收益接近翻倍至1.31美元，销售额增长14.6%至66.4亿美元，远期股息收益率为2.36% [6] American Tower（AMT） - 总部位于马萨诸塞州波士顿，是全球最大的REITs之一，是多租户通信网络的领先独立所有者、运营商和开发商，拥有超22.4万个通信站点和国内数据中心设施 [7] - 过去四个季度平均每股收益近1.11美元，平均收益惊喜比盈亏平衡点低近17%，主要因2023年Q4每股收益18美分远低于共识目标94美分 [7] - 过去12个月净收入20.6亿美元，每股收益4.42美元，收入112.1亿美元 [8] - 2024财年预计每股收益翻倍以上至6.65美元，收入增长不到1%至112.2亿美元，远期股息收益率为3.33% [8][9] AvalonBay Communities（AVB） - 总部位于弗吉尼亚州阿灵顿，拥有或持有住宅租赁物业权益，在12个州和哥伦比亚特区拥有299个公寓社区，共90669套公寓 [10] - 过去四个季度平均每股收益1.68美元，平均收益惊喜为25.08% [11] - 2024财年预计每股收益下降25%，收入增长14.6%至28.8亿美元，远期年度股息收益率为3.41% [11] Public Storage（PSA） - 位于加州格伦代尔，主要收购、开发、拥有和运营自助存储设施，截至去年底，在40个州拥有3044个自助存储中心，净租赁面积约2.18亿平方英尺 [12] - 过去四个季度平均每股收益2.75美元，因2023年Q4大幅未达预期，平均收益惊喜不到1% [13] - 预计今年晚些时候每股收益增长4.6%，远期股息收益率为4.38% [13] Realty Income（O） - 位于加州圣地亚哥，每月支付股息，拥有超15450处房地产现金流 [14] - 过去四个季度平均每股收益27美分，收益惊喜比预期低18.4% [14] - 过去12个月净收入7.7699亿美元，每股收益1.08美元，收入44亿美元 [15] - 2024财年预计每股收益增长超7%至1.35美元，收入增长22.65%至50亿美元，股息收益率为5.85% [15] EPR Properties（EPR） - 位于密苏里州堪萨斯城，是领先的多元化体验式净租赁REIT，专注娱乐相关物业，如游乐园、电影院、滑雪场等 [16] - 美国旅游热潮未放缓，消费者优先考虑体验式消费，对其需求可能超预期，但分析师预计2024财年销售额两位数下降 [17] - 远期股息收益率为8.49% [17]