事件概述 - 2月13日晚7时，盐南高新区新河街道丰产河路新河里段两侧市政路灯突发故障，导致路段夜间漆黑，给居民出行带来不便和安全隐患[1] - 故障发生时正值春节临近，人流车流密集，居民对夜间出行安全表示担忧[1] 公司响应与行动 - 新河街道党工委书记李海洋在接到信息后第一时间赶赴现场督办，实地查看损坏情况并询问故障原因、排查进度及维修难点[1] - 当晚10时，街道领导召集分管领导、城建条线负责人及社区书记现场会办，明确以“群众为先、效率至上”为标准，要求全力以赴加快维修进度[1] - 维修人员迅速行动，不畏严寒，分工协作，精准排查线路并更换损坏部件[1] - 2月14日上午7时，街道领导再次赶赴现场查看整改进度[1] 事件结果与影响 - 截至2月14日上午10时45分，经过路灯运营单位全力抢修，故障路灯全部修复，路段恢复明亮[1] - 此次路灯抢修解决了群众急难愁盼问题，保障了夜间出行安全，赢得了辖区居民的一致好评[2] - 事件被居民评价为“路灯亮了，民心暖了”，点亮了新春佳节的温暖底色[2] 后续计划 - 新河街道表示将不折不扣落实上级部门关于春节保供保电的要求[2] - 公司计划持续关注群众诉求，不断提升服务效能，用心用情为群众办实事、解难题[2]

人事变动 - 君龙人寿原董事长王文怀因个人原因辞去董事及董事长职务 自2月7日起生效 [1] - 董事长职责由邹少荣代为履行 [1] - 邹少荣现任厦门建发集团有限公司副总经理 历任总法律顾问、董事会秘书、投资总监等职 [3] - 王文怀与邹少荣均出自建发集团 [3] 公司治理与股权结构 - 君龙人寿由建发集团和一家台资险企共同出资设立 双方各自持股50% [3] 公司财务与经营表现 - 2025年君龙人寿保险业务收入26.38亿元 净利润3.76亿元 [3] - 截至2025年四季度末 公司核心偿付能力充足率为125.00% 综合偿付能力充足率为170.80% [3] - 公司最近两次风险综合评级结果均为BBB级 [3] - 王文怀自2019年6月执掌公司以来 带领公司扭亏为盈 [3] - 公司在2020年结束了长达11年的亏损局面 当年实现净利润0.08亿元 [3] - 2021年公司净利润进一步增长至0.31亿元 [3]

核心观点 - 耐克被视为2026年从成长股转向价值股市场环境下的一个优质价值股投资机会 其强大的品牌和更新的战略有望帮助公司扭转局面 [1] - 尽管面临短期挑战 但耐心的投资者可能以约100美元的资金在耐克股票中发现巨大的价值 [2] 公司战略与领导层 - 前CEO约翰·多纳休专注于DTC销售和按性别进行产品细分 未能带来预期的利润增长 [4] - 董事会于2024年任命资深高管埃利奥特·希尔为新CEO [4] - 希尔推行“立即取胜”的转型战略 依托公司的强大品牌和运动服饰创新能力 并更新批发协议以拓展销售渠道 [5] 近期财务表现与挑战 - 最近一个季度批发收入增长8% 但按汇率中性计算的总销售额增长持平 [6] - 由于更多销售来自批发渠道以及关税对商品成本的影响 毛利率收缩了3个百分点 [6] - 北美地区收入增长9% 欧洲地区增长3%（未调整外汇逆风前） 且两个地区的增长率均在加速 [6] - 中国市场上一季度销售额同比下降17% EBITDA大幅下降49% [8] - 公司市值约为930亿美元 当前股价约63.04美元 毛利率为40.72% 股息收益率为2.55% [8] 未来机遇与展望 - 中国市场长期来看是巨大机遇 耐克已在该地区拥有强大的品牌知名度 且中国政府计划到2030年将体育产业规模扩大至1万亿美元 较2023年水平几乎翻倍 [8] - 随着公司度过特朗普关税和中国盈利能力下降的影响 “立即取胜”战略预计将在未来一年开始显现进展 [9] - 随着批发客户降低库存管理成本并帮助重振销售增长 利润率将再次扩大 公司也可能通过供应链调整和在美国将价格上涨转嫁给客户来抵消关税影响 [9] - 分析师预计每股收益将强劲反弹 华尔街对2027财年的平均预测为2.47美元 高于将于5月结束的当前财年的1.75美元 [10] - 以略高于60美元的股价计算 股票的远期市盈率约为25倍 公司可能在接下来几年实现可观的收入反弹 同时利润率稳步扩大至疫情前水平以上 从而带来优异的每股收益增长 [10]

核心观点 - AI需求引发全球核电行业全面复兴 高利润率高成长的核电制造业估值有望重估 在业绩有望高增 成长空间打开及核聚变催化估值基准切换的背景下 板块估值有望大幅提升 [1] 行业现状与成长空间 - 2025年中国核电发电占比仅为4.82% 远低于世界平均水平约10%及发达国家普遍20%以上的水平 AI需求引发行业复兴 中国核电成长空间广阔 [1] - 核岛为裂变电站核心环节 行业壁垒导致毛利率相对较高 核岛核心设备毛利率在30%以上 [1] - 核电已进入常态化核准及建设期 2019-2025年中国分别核准4/4/5/10/10/11/10台核电机组 同期开工数分别为4/4/5/5/5/6/9台 [2] - 考虑到核准后3-4年设备进入交付周期 结合2025年高开工 预计2026年起核电零部件将迎来集中交付高峰 [2] 多维增量需求 - 先进反应堆方面 中国在四代堆中的高温气冷堆 钍基熔盐堆已有示范工程 2025年百万千瓦级商用快堆已完成初步设计 [3] - 小型模块化反应堆方面 国内玲珑一号进展不断 国际能源署预测到2050年全球SMR累计投资将达到6700亿美元 [3] - 核技术应用方面 国家原子能机构等十二部委预计2030年年产值将达6000亿元以上 [3] - 核电出口 乏燃料后处理等需求也将贡献显著行业增量 [3] 核聚变发展与估值影响 - 核聚变已成为国内外确定性发展方向 “十五五”期间国内超3000亿资本开支落地利好加速释放 [4] - 随着海内外技术不断突破 技术奇点临近 行业资本开支基准有望迎来从实验堆切换到商业化的拐点 [4] - 聚变行业远期年均设备空间在万亿以上 可拉动核电行业整体估值大幅提升 [4]

文章核心观点 - 立方数科股份有限公司因2021年至2023年连续三年财务造假，被安徽证监局处以1000万元罚款，并被深交所拟决定终止上市，公司股票将于2月24日起停牌 [1] 财务造假详情 - 公司通过三种方式实施财务造假：1) 开展无控制权的代理业务并采用总额法核算 2) 开展实质为资金融通的融资性贸易并确认收入成本 3) 开展无商业实质的虚假贸易并确认收入、成本及利润 [2][3] - 2021年虚增营业收入2.80亿元，占当年营收的50.09%，虚增营业成本2.77亿元，占当年成本的60.61% [4] - 2022年虚增营业收入3.12亿元，占当年营收的51.67%，虚增营业成本3.05亿元，占当年成本的53.54%，虚增利润总额51万元，占当年利润总额绝对值的0.33% [4] - 2023年虚增营业收入4587万元，占当年营收的24.00%，虚增营业成本4523万元，占当年成本的27.55% [4] - 2021年和2022年连续两年虚假记载的营业收入金额合计超过5亿元，且超过该两年披露的年度营业收入合计金额的50%，触及重大违法强制退市情形 [6] 监管处罚与退市决定 - 安徽证监局决定对公司责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款 [1][5] - 深交所根据《创业板股票上市规则（2025年修订）》，拟决定终止公司股票上市交易 [1][6] - 公司2021年至2023年的审计机构中兴财光华会计师事务所已被立案调查 [9] 公司历史与业务转型问题 - 公司前身为1999年成立的太空板业，后更名“太空智造”进军建筑信息化，2020年实控人变更后剥离传统业务，转型为“数字科技服务商”并更名立方数科 [7] - 公司宣称的“智能硬件”业务实为采购戴尔、惠普服务器转售，毛利率仅10%，研发投入占比不足3% [8] - 公司拟收购云掌财经咨询有限公司以拓展金融数据服务，被市场视为协同效应存疑的“盲目跨界” [7][8] - 截至2024年末，公司商誉累计减值达4.39亿元，减值率94.7%，早年收购的标的资产几近“清零” [8] 监管关注与风险提示 - 2025年1月22日，安徽证监局下发《监管关注函》，直指其会计核算不规范，要求全面自查并整改收入确认问题，同时警告“严禁财务造假” [8] - 2025年4月2日，公司再度收到关注函，监管发现其智能硬件业务自查缺失，且披露的AI一体机销售数据与实际情况严重不符 [8] - 公司自2024年多次发布风险提示公告，提示可能因股价低于面值及重大违法被强制退市的风险 [9]

公司活动与品牌战略 - 公司在上海环球港南广场举办以“骐骥驰骋 马到成功”为主题的新春民俗文化盛宴 活动融合蒙古包、马头琴、民族舞蹈、马奶酒、羊汤等草原元素 并设有马术巡游 [1][2] - 公司董事局主席丁佐宏身着民族服装参与活动 与老师傅们揉面、分发羊汤 并向海内外宾客送上新春祝福 [2] - 公司致力于将“店小二”服务精神融入多元业态 打造“文旅娱体展教购”融合的城市客厅 目标是成为所有人“除了家最想去的地方” [4] - 公司通过非遗体验、年货市集与马车巡游 将传统佳节转化为民族文化交流活动 [4] 科技融合与创新体验 - 环球港内举办“沉浸式机器人嘉年华” 获央视新闻报道 成为沪上新春热门打卡点 [7] - 活动现场有300多台机器人集群列阵 其中“机器人写书法”环节由机械臂挥毫书写“科技福” [7] - 传统年俗与未来科技的碰撞展现了上海作为科创之城的底蕴 使“赛博新春”概念深入人心 春节期间持续上演机器人巡游、机械舞蹈及实操体验等互动节目 [7] 商业运营与消费提振 - 环球港在马年开年迎来品牌阵列重磅升级 引入泡泡玛特旗舰店、MINISO FRIENDS上海首店、耀卡旗舰店、周大生x国家宝藏等多家重磅首店、旗舰店 [9] - 公司开启环球港与月星家居的“双茂联动”模式 包括大年初五“迎财神”民俗巡游、主题限时快闪活动 月星家居则切入“睡眠经济” 推出“睡眠内购会”与试睡体验 [11] - 为回馈消费者 商场推出覆盖零售、高化、黄金珠宝等多档位的团购优惠 以让利助力节日消费 [11] - 作为上海建设国际消费中心城市的重要承载区 环球港通过高频次、多元化的场景营造 激活了商业动能并赋予城市文化新生命力 [13]

行业：零售与消费品（坚果品类） - 坚果品类凭借健康属性与多元选择，成为市民年货采购清单上的“香饽饽”，在春节期间掀起消费热潮 [1] - 在商超的年货矩阵中，坚果品类的表现尤为突出，成为最具人气的热销品类 [1] - 坚果品类丰富，包括巴旦木、核桃、开心果、松子、夏威夷果等，满足不同年龄段市民的喜好 [1] 公司：卜蜂莲花（富兴店） - 公司门店通过红灯笼、烫金福字、马年生肖挂饰等红彤彤的新春装饰营造出浓厚的年味氛围 [1]

2026年春节出境游市场格局剧变 - 日本游热度腰斩，韩国和泰国成为最热门出境目的地 [2][5] - 春运首周数据显示，上海浦东-曼谷素万那普、上海浦东-首尔仁川、青岛胶东-首尔仁川是最密集的出境航线 [2] - 国家移民管理局预测，春节假期全国口岸日均出入境旅客将超过205万人次，较去年春节假期增长14.1% [3][16] 日本市场急剧萎缩 - 中国外交部等多部门发出赴日旅游警告，建议公民春节期间避免前往日本 [5][18] - 航旅纵横数据显示，春运第一周中国境内往返日本的旅客量同比下降约54%，实际执行航班量下降约49% [5][18] - 上海至大阪、名古屋、东京，北京至大阪，南京至大阪等航线航班量同比下降最多 [5] 韩国市场表现强劲 - 春节期间赴韩中国游客预计将突破25万人次，较去年显著增长25% [5][18] - 赴韩游客消费总额预计将冲破3.3亿美元（约合人民币23亿元） [5][18] - 韩国受益于地理距离近、航班密度大，山东城市与首尔之间形成“一小时出行圈”，同时放宽签证政策及汇率优势提升吸引力 [2][6][19] 泰国市场积极复苏 - 在2月2日至8日的一周内，中国以56.9万人次的入境人数位居泰国五大客源国之首，且连续五周以上增长 [6][19] - 2025年全年，中国前往泰国的游客量锐减35%，达331万人次，近期通过免签政策和节日营销力图挽回 [6][19] - 气候温暖是泰国成为春节热门选择的原因之一 [6] 东南亚作为出境游基本盘 - 以泰国、新加坡、马来西亚为代表的东南亚国家是中国出境游的“基本盘” [7][21] - 春节假期国际机票预订热门目的地前十名中，东南亚区域占据半壁江山，包括新加坡、吉隆坡、胡志明市、巴厘岛等 [8][21] - 2026年春节期间，赴马来西亚的中国游客数量预计同比增长30%至50% [8][21] 新兴免签目的地俄罗斯与土耳其 - 俄罗斯对华免签政策于2025年12月生效后，寒假前往俄罗斯的机票预订量增长接近1.5倍 [10][23] - 2025年俄罗斯酒店预订量同比增长43%，春节假期出境度假产品热门目的地中俄罗斯稳居第一位 [10][23] - 土耳其于2026年1月2日起对华免签，其热度同比涨幅达320%，酒店预订量翻了2.3倍，有业内人士估计免签首年中国赴土耳其游客有望突破百万 [10][12][23][24] 行业趋势与消费者行为 - 免签政策正成为出境游增长的核心引擎，直接拉动出行需求并缩短预订周期 [2][12] - 现在60%的人群在出行前30天以内购买机票，呈现“说走就走”趋势 [2] - 非一线城市尤其是中西部城市用户出境游热情高涨，西安、长沙、汕头、昆明等二三线城市旅客数量有明显增长 [8][21] - 2026年春节假期出入境航线机票预订量超22万张，日均比去年春节假期增长约8% [10]

公司管理层言论 - 公司董事长董明珠公开发表了关于其个人经历的言论 [2]

事件概述 - 美国前总统特朗普公开批评以色列总统赫尔佐格，称其应为没有赦免以色列总理内塔尼亚胡“感到羞愧” [1] - 特朗普的言论引发以色列政坛震动，赫尔佐格方面向内塔尼亚胡方面寻求澄清，询问是否是后者促成了这一举动 [1] - 内塔尼亚胡办公室发表声明，与特朗普的批评保持距离，称此事“完全是特朗普主动”，总理是通过媒体才得知此事 [5] 各方反应与立场 - 接近赫尔佐格的人士表示，如果内塔尼亚胡参与此事，那就是“越过了红线”，并期待总理方面作出澄清 [3] - 该消息人士称，赫尔佐格对特朗普的言论感到“震惊”，认为这不仅是对总统本人的打击，也是对“以色列国家主权地位”的打击 [3] - 以色列总统办公室迅速回应特朗普，称将在司法程序完毕后，不受任何压力影响地考虑内塔尼亚胡的赦免请求 [5] - 赫尔佐格本人回击特朗普称，“据我所知，我才是以色列的总统” [5] 事件背景 - 特朗普是在白宫与内塔尼亚胡会面后发表上述批评言论，指责赫尔佐格拒绝行使赦免权是可耻的 [5] - 2020年初，以色列检方以受贿、欺诈和违背公众信任3项指控正式起诉内塔尼亚胡 [5] - 内塔尼亚胡因此成为以色列首个接受司法审理的在任总理，如果受贿罪名成立，最高面临10年监禁，欺诈和违背公众信任合计最高面临3年监禁 [5] - 自2020年审理启动以来，内塔尼亚胡多次以战事、外访、健康等理由“拖延避审” [5]