报告公司投资评级 - 报告给予"增持"评级 [1] 报告的核心观点 公司概况 - 公司成立于2001年,是一家先进制造与现代服务深度融合的高新技术企业,专业从事定制化设备及零部件的研发、设计、制造和销售 [1] - 公司控股股东及实际控制人为罗辑和欧毅 [1] - 公司已形成服务于油气化工、通用机械、工程矿山机械、液压系统和航空零部件五大业务体系 [1][2] 业务表现 - 2023年公司实现营收8.93亿元(+10.14%)、归母净利润7462.54万元(+17.72%) [1][4] - 2021-2023年3年营收及归母净利润CAGR分别为16.37%、36.31% [1][4] - 2023年油气化工、通用机械两个领域业务的创收占比较高 [2] - 2023年通用机械设备和工程矿山机械零部件毛利率高于30% [2][3] 经营模式 - 公司采取"自主生产+协同制造"的柔性制造模式,拥有9家控股/全资子公司 [3][10] - 公司外销收入占比持续维持在60%~70%,外销毛利率高于内销 [48][49] - 公司客户集中度不高,前五大客户创收占比逐年降低 [49][50] 行业分析 - 我国机械工业整体保持平稳发展,2023年外贸进出口总额达1.09万亿美元 [2][17][18] - 下游行业如石化、矿山机械、通用机械、航空等需求旺盛,为公司业务发展提供支撑 [51][52][54][56][57] - 国内机械零部件产业正向高端产能转型升级,公司在多个细分领域具有较强竞争力 [59][60][61][62][64][65][66] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 公司成立于2001年,是一家先进制造与现代服务深度融合的高新技术企业,专业从事定制化设备及零部件的研发、设计、制造和销售 [1] - 公司控股股东及实际控制人为罗辑和欧毅 [1] - 公司已形成服务于油气化工、通用机械、工程矿山机械、液压系统和航空零部件五大业务体系 [1][2] 业务表现 - 2023年公司实现营收8.93亿元(+10.14%)、归母净利润7462.54万元(+17.72%) [1][4] - 2021-2023年3年营收及归母净利润CAGR分别为16.37%、36.31% [1][4] - 2023年油气化工、通用机械两个领域业务的创收占比较高 [2] - 2023年通用机械设备和工程矿山机械零部件毛利率高于30% [2][3] 经营模式 - 公司采取"自主生产+协同制造"的柔性制造模式,拥有9家控股/全资子公司 [3][10] - 公司外销收入占比持续维持在60%~70%,外销毛利率高于内销 [48][49] - 公司客户集中度不高,前五大客户创收占比逐年降低 [49][50] 行业分析 - 我国机械工业整体保持平稳发展,2023年外贸进出口总额达1.09万亿美元 [2][17][18] - 下游行业如石化、矿山机械、通用机械、航空等需求旺盛,为公司业务发展提供支撑 [51][52][54][56][57] - 国内机械零部件产业正向高端产能转型升级,公司在多个细分领域具有较强竞争力 [59][60][61][62][64][65][66]