报告公司投资评级 海特高新首次被评级为"增持"。[10] 报告的核心观点 1. 海特高新是一家"三位一体"布局的高科技公司,主营业务包括高端核心装备研制与保障、高性能集成电路设计与制造、航空工程技术与服务。[1][2] 2. 随着民航业复苏和低空经济快速发展,公司航空工程与技术领域需求旺盛,叠加EVTOL仿真模拟机的逐步量产,未来业绩有望保持较高速增长。[10] 3. 公司在高端核心装备领域发展迅速,持续开展系列化、型谱化工作,多个预研、在研及批产项目取得进展。[3][4] 4. 公司参股公司华芯科技在新能源、汽车电子、光电感知、5G移动通信等优质赛道取得突破,多款特种芯片研制取得重大进展。[5][6][7] 5. 公司在低空经济领域布局仿真模拟业务,包括EVTOL模拟机、无人机地面站仿真系统等,为未来发展奠定基础。[8][9] 财务数据分析 1. 2023年,公司实现营业收入10.53亿元,同比增长15.81%;实现归母净利润0.47亿元,同比大幅增长263.21%。[2] 2. 公司航空工程技术与服务业务收入占比达71.80%,毛利率为38.93%,同比提高0.12个百分点。[2] 3. 公司期间费用率为28.03%,其中销售费用率1.49%,研发费用率3.84%,管理费用率14.90%,财务费用率7.87%。[2] 4. 公司合同负债为1.23亿元,同比增长56.80%,将对业绩产生积极影响。[2] 5. 预计公司2024-2026年将实现归母净利润0.78亿元、1.19亿元、1.74亿元,对应EPS为0.11元、0.16元、0.23元。[10]