公司投资评级 - 买入|维持 [1] 公司基本情况 - 最新收盘价38.78元,总股本0.66亿股,流通股本0.38亿股,总市值26亿元,流通市值15亿元,52周内最高价45.68元,最低价22.65元 [3] - 资产负债率19.2%,市盈率62.55,第一大股东为袁玉宇 [4] 2024年限制性股票激励计划 - 2024年限制性股票激励计划拟授予激励对象为公司核心技术和业务骨干人员,涉及首次授予激励对象28人,占公司员工总数的10.07% [13][14] - 2024年限制性股票激励计划在2024-2026年会计年度中,分年度对公司的营业收入增长率进行考核,目标值分别为23%、61%和103% [14][15][16] - 2024年限制性股票激励考核目标相比2023年有所上调,2024年和2025年考核目标值和触发值均有所提高,同时新增了2026年的考核目标 [20][21] 盈利预测 - 公司2023年主要产品受带量采购和经销商去库存影响,营收增速放缓,但随着政策落地和新产品放量,公司后续盈利能力有望进一步提高 [22] - 预计公司2024-2026年营收分别为2.90亿元、3.88亿元和5.29亿元,同比增速分别为25.61%、33.79%和36.34%;归母净利润分别为0.55亿元、0.82亿元和1.21亿元,同比增速分别为35.27%、47.61%和48.40% [22] 风险提示 - 带量采购政策不确定因素、产品销售放量不及预期 [23]