报告公司投资评级 维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 全球化布局基地,扩大原材料来源+拓宽销售半径 1. 业绩向好力证海外建厂的必要性 [8][9] 2. 越南与马来西亚双基地驱动,产能扩张进行中 [16][17] 3. 利用供应链优势打造全球销售网络 [19][20] 全产业链布局积攒独特竞争筹码,绿色环保的再生"艺术家" 1. 全产业链布局打造独特优势 [24][25][26][27] 2. 注重 ESG 形象,绿色环保是公司的标签 [30][31][32][33] 环境治理是全球的共同议题,可再生塑料市场潜力巨大 1. 全世界绝大多数国家出台塑料治理政策 [34][35][36] 2. 再生塑料具有减污、降碳、循环优势大 [35] 3. 全球可再生塑料市场增长潜力巨大 [37] 盈利预测与投资建议 1. 公司坚持落实"全产业链、全球化"布局,海外制造基地战略的正确性得到验证,产能扩张仍在进行中,布局绿色再生产业响应国家减碳要求,绿色产品符合全球环保趋势,未来市场上升空间较大 [38] 2. 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 2.69/3.20/3.72 亿元,EPS 分别为 1.43/1.70/1.98 元,对应 6 月 28 日收盘价 PE 分别为 18/15/13 倍,维持"推荐"评级 [38]