报告公司投资评级 - 维持买入评级,目标价142.78元 [5] 报告的核心观点 公司业务概况 - 纳芯微拟收购上海麦歌恩79.31%股份,麦歌恩主要产品包括磁性开关位置芯片、磁性电流芯片、磁性编码芯片、磁传感器及相关模组等,应用领域包括消费电子、工业、新能源汽车等 [2][3][12] - 麦歌恩核心团队来自霍尼韦尔(Honeywell)、迈凌(MaxLinear)、美满电子(Marvell)等传感器和半导体头部企业,在磁编码、磁开关等细分领域已建立领先市场份额优势 [12] 收购协同效应 - 有利于纳芯微拓展产品矩阵,整合供应商、客户、研发资源提高竞争力 [4] - 丰富磁编码、磁开关等磁传感器的产品,客户协同提高产品覆盖度 [4] 行业发展前景 - 根据Mordor Intelligence数据,全球磁传感器市场规模预计到2024年为35.1亿美元,预计到2029年将达到51.4亿美元,在预测期内复合年增长率为7.91% [19][20] - 碳传感器在新型航设备、存在检测(工业自动化相关应用)、医疗领域和汽车领域的大量使用正在推动全球碳传感器市场的范式转变 [19] 财务数据总结 收入预测 - 公司2024-2026年收入预测为18.5/24.5/31.3亿元 [23] 利润预测 - 公司2024-2026年归母净利润预测为-1.85/0.59/2.80亿元 [23] 估值水平 - 公司2024年PE为79.23倍,2025年PE为249.72倍 [24]