本报讯 （记者陈红）近日，苏州纳芯微电子股份有限公司（以下简称"纳芯微"）发布2025年第三季度 报告。报告显示，公司前三季度实现营业收入约23.66亿元，同比增长73.18%；第三季度单季收入8.42 亿元，同比增长62.81%。 公司深耕汽车电子生态，仅在新能源汽车三电领域已与近400家核心供应商建立深度合作，并荣获"2025 中国汽车芯片优秀供应商""2025中国汽车新供应链百强"等多项荣誉。 （编辑 李波） ...

11月3日，纳芯微跌5.02%，截至发稿，报163.43元/股，成交3.32亿元，换手率1.40%，总市值232.93亿 元。 汇丰晋信珠三角混合（004351）基金经理为吴培文。 截至发稿，吴培文累计任职时间10年38天，现任基金资产总规模9.92亿元，任职期间最佳基金回报 177.98%， 任职期间最差基金回报5.6%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 责任编辑：小浪快报 资料显示，苏州纳芯微电子股份有限公司位于江苏省苏州工业园区东荡田巷9号,香港湾仔皇后大道东 248号大新金融中心40楼，成立日期2013年5月17日，上市日期2022年4月22日，公司主营业务涉及聚焦 高性能、高可靠性模拟集成电路研发和销售。主营业务收入构成为：信号链产品38.45%，电源管理产 品34.09%，传感器产品27.11%，其他0.35%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，汇丰晋信基金旗下1只基金重仓纳芯微。汇丰晋信珠三角混合（004351）三季度持有股数2.7 万股，占 ...

行业与公司 * 纪要涉及的公司是纳芯微，一家专注于模拟及混合信号芯片的研发和生产的中国上市公司[1] * 行业覆盖包括汽车电子、泛能源（光伏、储能、服务器电源）、工业自动化及消费电子等[2] 核心观点与论据 财务业绩与增长动力 * 2025年前三季度公司营收达到23.66亿元，保持高速增长，但归母净利润仍亏损约-1.4亿元[3] * 增长主要得益于下游市场需求，尤其是汽车相关应用市场的显著增长，以及泛能源市场的良好表现[3] 产品矩阵与业务结构 * 公司产品矩阵丰富，覆盖传感器、信号链芯片和电源管理芯片，从前端感知到执行驱动环节均有布局[4] * 2025年前三季度传感器业务收入占比已接近27%至28%[4] * 2025年上半年产品结构为传感器占比约20%，信号链和电源管理各占30%以上，结构总体保持平稳[11] * 公司致力于提供完整解决方案，MCU是重要一环，2025年专用MCU已实现千万级以上营收[12] 重点市场发展与展望 **汽车电子领域** * 公司与国内主要新能源车厂（特斯拉除外）有深入合作，许多车型使用了其芯片[5] * 目前量产的单车价值量已超过1,300元，并预计在未来两到三年内达到3,000元左右[8] * 第一成长曲线集中在隔离应用，涉及三电系统及动力总成，部分客户市场份额超过一半[8][25] * 第二成长曲线聚焦车身电子、照明和热管理等方向，目前处于起步阶段但潜力巨大[8][25] **泛能源市场** * 2025年服务器电源模块增长迅速，主要受AI服务器需求拉动，公司的隔离产品广泛应用于其中[9] * 储能和光伏储能市场开始复苏，2025年客户提货量增加，该业务对整体营收贡献超过10%[9] * 地面电站相关的大型储能逆变器需求在2025年大幅增加，预计趋势将持续[9] * 光伏行业竞争格局稳定，毛利率相对更好[23] **工业自动化与消费电子** * 工业自动化板块随宏观经济恢复呈现增长[10] * 消费电子业务占比约10%，聚焦扫地机器人、智能家电、无人机等新兴应用场景，增速较快[10] * 2024年收购的麦格恩公司的磁传感器对消费电子营收贡献显著[10] 技术布局与竞争优势 * 公司通过聚焦汽车、泛能源等高壁垒市场进行布局，并在技术上拥有深厚积累，如工艺能力和IP平台化能力[6] * 在隔离产品方向上已迭代到第三代工艺平台，不断降低成本并提升性能[6] * 在碳化硅（SiC）方面已开始小批量出货碳化硅MOSFET，但体量尚小[21] * 在氮化镓（GaN）方面正开发相关驱动产品，并与联电等客户合作开发集成化产品[21] * 公司重视机器人方向，已有用于人形机器人关节位置检测的磁传感器等产品实现量产[17] 市场环境与公司策略 * 公司境外营收占比约15%，主要收入来自国内市场，受益于国产化趋势，客户积极寻求国产替代[13][14] * 面对竞争，公司采取聚焦头部客户和明确应用市场的策略，虽然带来短期压力但有助于提升长期核心竞争力[23] * 上游晶圆厂及测试产能依然紧张，但公司已提前锁定增量产能以保障交付[16] 毛利率与成本控制 * 过去两年公司毛利率有所下降，主要由于与TI等竞争对手进行价格竞争所致，目前价格端趋稳但仍有季度性波动[22] * 毛利率波动受客户结构和产品品类变化影响，不同领域毛利率不同，例如汽车行业因竞争激烈目前毛利率相对较低[22] * 通过成本优化和新产品（如车灯LED驱动）放量，有望逐步提升整体毛利率[24]

在此前的文章 《纳芯微进军MCU，叫板C2000》 中，笔者已讲述了纳芯微入局这个赛道的初衷。 但众所周知，实时控制 MCU 市场在过去十几年一直被 TI 垄断，鲜有成功的替代者。在宋昆鹏看 来，这是因为这条赛道拥有极高的壁垒。 去年年底，以模拟芯片著称的纳芯微宣布进军MCU。这在MCU极度内卷的当下，引发了大 家的广泛讨论。大家也对纳芯微要做什么MCU？面向什么市场有了更多的好奇。从随后的介 绍中我们得知，纳芯微主要做的是实时控制MCU，而不是竞争早已血海成河的通用MCU市 场。 近日，半导体观察和几家同行与纳芯微MCU市场总监宋昆鹏进行了一番交流，以了解这家 MCU新贵在入局一年后对这个市场的最新看法。 缔造核心竞争力 "首先，实时控制应用场景高度专用，且涉及出口需求，对产品的可靠性、稳定性要求严苛，客户 通常要求产品生命周期长达 15 年甚至更久；其次，除了产品本身的技术壁垒，生态建设的壁垒也 不容忽视。"宋昆鹏告诉半导体行业观察。 但纳芯微基于自身的理解，打造出极具竞争力的实时控制MCU的软硬件生态： 一方面，纳芯微是迄今唯一一家推出C2000全系列 PIN-to-PIN 兼容产品的上市公司，这是一个 ...

机构关注概况 - 本周机构首次关注87只个股，其中14只被给予明确目标价 [1] 个股评级与目标价详情 - 纳芯微获国元证券给予“增持”评级，目标价207元，较最新收盘价172.06元存在20.3%的潜在上行空间 [1][2] - 腾景科技获国金证券给予“买入”评级，目标价146.9元，较最新收盘价109.63元存在34%的潜在上行空间 [1][2] - 科创新源获机构给予“买入”评级，目标价66.86元，较最新收盘价42.73元存在56.5%的潜在上行空间 [2] - 威高血净获机构给予“买入”评级，目标价44.91元，较最新收盘价38.45元存在16.8%的潜在上行空间 [2] - 无锡振华获国信证券给予“优于大市”评级，目标价区间为27.71元至31.69元，较最新收盘价22.47元存在23.3%至41%的潜在上行空间 [2] - 盾安环境获光大证券给予“买入”评级，目标价20.39元，较最新收盘价13.79元存在47.9%的潜在上行空间 [2] - 美畅股份获东北证券给予评级，目标价20元，较最新收盘价16.66元存在20%的潜在上行空间 [2] - 兔宝宝获国金证券给予“买入”评级，目标价16.31元，较最新收盘价12.62元存在29.2%的潜在上行空间 [2] - 云意电气获东北证券给予“买入”评级，目标价16元，较最新收盘价12.11元存在32.1%的潜在上行空间 [2] - 中材国际获国金证券给予“买入”评级，目标价15.36元，较最新收盘价9.52元存在61.3%的潜在上行空间 [2] - 索辰科技获机构给予“买入”评级，目标价139.34元，较最新收盘价104.98元存在32.7%的潜在上行空间 [2] - 中海油服获国信证券给予“优于大市”评级，目标价区间为13.62元至14.6元，最新收盘价为14.39元 [2] - 江南新材获天风证券给予评级，目标价112元，较最新收盘价85.6元存在30.8%的潜在上行空间 [2] - 卓易信息获江海证券给予评级，目标价101.82元，较最新收盘价68.8元存在48%的潜在上行空间 [2] 其他被关注公司 - 金山办公、德赛西威、大族数控、北方稀土等个股本周也获得机构首次关注 [1]

以下文章来源于芯东西 ，作者ZeR0 芯东西 . 芯东西专注报道芯片、半导体产业创新，尤其是以芯片设计创新引领的计算新革命和国产替代浪潮；我 们是一群追"芯"人，带你一起遨游"芯"辰大海。 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | 淨額概約 | | | 2026年 | 2027年 | 2028年 | 2029年 | 2030年 | 總百分比 | | 提升我們的底層技術 | | | | | | | | 能力及工藝平台 | 21% | 15% | 26% | 19% | 21% | 18% | | 進一步豐富我們的 | | | | | | | | 產品組合 | 11% | 15% | 19% | 24% | 31% | 22% | | 擴展我們的海外銷售 | | | | | | | | 網絡及於海外市場 | | | | | | | | 推廣我們的產品 | 17% | 18% | 20% | 22% | 24% | 25% | | 戰略投資及/或收購 | 20% | 20% | 20% | 20% | 20% ...

机构持股概况 - 截至2025年10月30日，共有67个机构投资者持有纳芯微A股股份，合计持股量达3520.80万股，占公司总股本的24.70% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为18.63%，较上一季度下降0.70个百分点 [1] 前十大机构投资者构成 - 前十大机构投资者包括苏州瑞矽信息咨询合伙企业、香港中央结算有限公司、全国社保基金四零六组合等 [1] 公募基金持仓变动 - 本期持股增加的公募基金有27个，持股增加占比达1.19%，主要包括财通新视野混合A、华夏鼎利债券A等 [2] - 本期持股减少的公募基金有16个，持股减少占比达1.47%，主要包括兴全合润混合A、嘉实新兴产业股票等 [2] - 本期新披露的公募基金有10个，主要包括国泰海通创新成长混合发起A、财通收益增强债券A等 [2] - 本期未再披露的公募基金有521个，主要包括银河创新混合A、兴全商业模式混合(LOF)A等 [2] 社保基金持仓变动 - 本期全国社保基金四零六组合持股增加，增加占比达0.22% [2]

纳芯微聚焦高性能、高可靠性模拟集成电路研发和销售，所属申万行业为电子 - 半导体 - 模拟芯片设计， 所属概念板块包括传感器、中盘、智能音箱核聚变、超导概念、核电等。 经营业绩：营收行业第六，净利润第三十一 2025年三季度，纳芯微营业收入为23.66亿元，行业排名6/34，高于行业平均数11.35亿元和中位数6.08亿 元，但低于第一名汇顶科技的35.21亿元和第二名翱捷科技的28.8亿元。主营业务构成中，信号链产品5.86 亿元占比38.45%，电源管理产品5.19亿元占比34.09%，传感器产品4.13亿元占比27.11%，其他540.37万元 占比0.35%。当期净利润为 - 1.4亿元，行业排名31/34，远低于行业平均数2965.8万元和中位数1012.57万 元，行业第一名汇顶科技净利润为6.77亿元，第二名圣邦股份为3.32亿元。 纳芯微成立于2013年5月17日，于2022年4月22日在上海证券交易所上市，注册地址和办公地址均涉及江苏 省，办公地址还包括香港。该公司是国内高性能、高可靠性模拟集成电路领域的领先企业，在汽车模拟芯 片等业务上具备技术优势和国产替代潜力。 国元证券指出，汽车电子应 ...

本议案经公司审计委员会审议通过后提交董事会审议。 证券代码：688052 证券简称：纳芯微 公告编号：2025-041 苏州纳芯微电子股份有限公司 第三届董事会第二十次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 苏州纳芯微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第二十次会 议于 2025 年 10 月 30 日在公司会议室以现场及通讯会议相结合的方式召开，会议已 于 2025 年 10 月 24 日以通讯方式发出会议通知。会议应出席董事 9 名，实际出席董 事 9 名，会议由王升杨先生主持，会议的召集、召开、表决程序符合《中华人民共 和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和《苏州纳芯微电子股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）的相关规定，所作决议合法有效。经与会董事表决， 会议形成如下决议： 二、董事会会议审议情况 本次会议经充分审议，形成以下决议： （一）审议通过《关于公司<2025 年第三季度报告>的议案》 公司 2025 年第三季度报告的编制符合相关法律法规及《 ...

业绩总结 - 2024年度公司营收19.602742亿元，未达23亿元目标[7] 股票处理 - 2025年10月30日会议通过作废2022和2023年部分限制性股票议案[5][6] - 首次与预留授予第三个归属期归属比例为0，合计作废1,038,833股[7][8] 相关意见 - 监事会、薪酬与考核委员会同意作废，独立财务顾问认为合规[9][11][13]