报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，在中性/乐观情况下，给予公司2024年34x/44x估值，对应目标价125/162元 [2] 报告的核心观点 - 2024年中期业绩预告显示，24H1营收预计119.04 - 121.84亿元（中值YoY +35.97%），归母净利预计13.08 - 14.08亿元（中值YoY +787.58%）；24Q2营收预计62.60 - 65.40亿元（中值YoY +41.50%），归母净利预计7.5 - 8.5亿元（中值YoY +1739.13%） [2] - 高规格料号在高端智能手机市场导入顺利，如OV50H已上量小米14Pro等机型，OV50K40在荣耀Magic 6至臻版首发，有望上量小米、华为等新机型 [2] - 汽车自动驾驶渗透率提升带动CIS需求，L2向L3过渡使单车摄像头数量增加，CIS向高像素升级带动价格提升，公司推出的OX08D10已预集成多家平台 [2] - 存货基本回归健康水位，较22Q3库存最高点，24Q1已下降52.72%，老产品基本出清，50MP产品出货增加，产品结构改善带动毛利率逐步修复 [2] - 预测公司24年上半年营收120.42亿元，全年营收271.2亿元，全年归属母公司净利润27.2亿元，平均毛利率29.6% [2] 相关目录总结 财务数据预测 - 营收方面，2023A为210.21亿元，国元预测2024E为271.12亿元、2025E为324.46亿元；归母净利2023A为5.56亿元，国元预测2024E为27.28亿元、2025E为43.34亿元；EPS 2023A为0.46元/股，国元预测2024E为2.24元/股、2025E为3.56元/股 [3] - 资产负债表显示，流动资产、固定资产、无形资产等项目在不同年份有相应变化；利润表中，营业收入、营业成本、营业利润等也呈现不同趋势；现金流量表涵盖经营、投资、筹资活动现金流情况 [11] 业务拆分预测 - 图像传感器解决方案、触控与显示解决方案、模拟解决方案、分销业务等各业务板块在2022 - 2026年的营收、毛利率、毛利等指标有不同表现和变化趋势 [8][9][10]