报告公司投资评级 - 报告给予德业股份"推荐"评级,目标价88.38元 [2][3] 报告核心观点 - 受益于新兴市场需求爆发和欧洲需求修复,公司2024年二季度业绩大超预期,归母净利润同比增长11.15%~25.96% [2] - 公司长期布局全球多个差异化市场,凭借在亚非拉等新兴市场的领先优势,二季度出货势头强劲,出货量预计实现环比高增 [2] - 电池包业务规模持续扩大,盈利能力预计维持较高水平,同时储能业务有望实现翻倍以上增长 [2] - 传统家电业务表现优秀,除湿机是主要增长点,未来市场需求有望逐步增加 [2] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为28.20/34.59/43.64亿元,当前市值对应PE分别为17/14/11倍 [2] - 2024年营业收入同比增长57.5%,归母净利润同比增长57.5% [2][10][11] - 2024年毛利率为39.0%,净利率为23.9%,ROE为31.1% [11] - 2024年资产负债率为48.1%,流动比率为1.8,速动比率为1.7 [11]