报告公司投资评级 - 报告给予奥锐特(605116.SH)公司"买入"评级,维持此前评级 [1] 报告的核心观点 - 公司高毛利品种、优势制剂的持续放量,预计2024-2026年收入和净利润将保持快速增长,分别达到17.21/21.89/26.40亿元和3.95/5.15/6.72亿元,同比增长36.3%/27.2%/20.6%和36.6%/30.4%/30.3% [6] - 公司原料药优势品种地屈孕酮、阿比特龙等持续放量,带动利润快速增长;制剂地屈孕酮片于2023年6月获批并在23H2快速放量,预计2024年将继续保持高增长 [5] - 公司储备项目丰富,多肽、小核酸药物领域空间广阔,未来放量在即 [6] 公司财务数据总结 营收和利润 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为17.21/21.89/26.40亿元,同比增长36.3%/27.2%/20.6% [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.95/5.15/6.72亿元,同比增长36.6%/30.4%/30.3% [6] 盈利能力 - 预计公司2024-2026年毛利率为55.2%/56.5%/57.0%,净利率为23.0%/23.5%/25.4% [8] - 预计公司2024-2026年ROE为17.2%/19.8%/22.4% [8] 估值水平 - 当前股价对应2024-2026年PE为26/20/15倍 [6]