报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"投资评级 [7] 报告的核心观点 - 下游需求回暖,2024年第二季度净利润环比大幅提高 [2][3] - AMD推出新一代AI芯片MI350,性能大幅提升,公司作为AMD的核心封测厂有望持续受益 [4][5] - AI PC渗透率有望快速增长,公司深度绑定AMD大客户将持续受益产业趋势 [5] 公司投资评级和目标价 - 给予公司2024年PE45.00X的估值,对应目标价29.72元 [10] 财务数据总结 - 预计公司2024年2026年收入分别为286.61亿元、327.30亿元、348.58亿元,归母净利润分别为10.00亿元、14.08亿元、19.04亿元 [6][12] - 公司2024年2026年每股收益分别为0.66元、0.93元、1.25元,每股净资产分别为9.73元、10.49元、11.57元 [12] - 公司2024年2026年市盈率分别为35.5倍、25.2倍、18.6倍,市净率分别为2.4倍、2.2倍、2.0倍 [13] - 公司2024年2026年净利润率分别为3.5%、4.3%、5.5%,净资产收益率分别为6.8%、8.8%、10.8% [13]