公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 品牌优势 - 公司拥有国缘、今世缘、高沟三大核心品牌,品牌定位清晰,主流消费场景覆盖全面 [51] - 公司高举高打进行品牌建设,通过立体化的品牌建设,公司的品牌影响力持续增强,品牌价值不断跃升 [54] 产品结构升级 - 公司聚焦国缘V系、四开等核心单品,持续推动产品结构升级,国缘系列的高速增长已构成公司产品结构优化的核心驱动力 [60][66] - 在产品结构持续升级的带动下,公司平均吨价不断攀升,盈利能力持续增强 [66] 渠道优势 - 今世缘和洋河在江苏省内合计占据了40%左右的市场份额,两家企业在省内的品牌力、渠道力各具突出竞争优势 [68] - 公司持续推进省外市场开拓,省外市场开拓将进入加速阶段,成长空间十分广阔 [78] 根据目录分别总结 公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 品牌优势 - 公司拥有国缘、今世缘、高沟三大核心品牌,品牌定位清晰,主流消费场景覆盖全面 [51] - 公司高举高打进行品牌建设,通过立体化的品牌建设,公司的品牌影响力持续增强,品牌价值不断跃升 [54] 产品结构升级 - 公司聚焦国缘V系、四开等核心单品,持续推动产品结构升级,国缘系列的高速增长已构成公司产品结构优化的核心驱动力 [60][66] - 在产品结构持续升级的带动下,公司平均吨价不断攀升,盈利能力持续增强 [66] 渠道优势 - 今世缘和洋河在江苏省内合计占据了40%左右的市场份额,两家企业在省内的品牌力、渠道力各具突出竞争优势 [68] - 公司持续推进省外市场开拓,省外市场开拓将进入加速阶段,成长空间十分广阔 [78]