报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 涤纶长丝盈利好转,景气持续提升 - 2024Q2以来,受油价下行及高工厂库存影响,涤纶长丝厂商在与下游博弈中处于较被动地位,效益受到挤压,但进入5月下旬,龙头采取"一口价"策略,报价上涨并取消一切优惠,盈利出现显著改善 [6] - 看好涤纶长丝供需格局优化,行业迎来上行周期,需求端国内涤纶长丝表观消费量持续增长,供给端过去2年行业景气触底,产能出清,未来新增产能有限,供需偏紧格局有望延续 [7] - 公司布局海外炼化,打开长期发展空间 [8] 财务数据分析 - 公司预计2024年半年度实现归属净利润10.0-11.5亿元,增幅849.4%-991.8%;实现扣非归属净利润8.5-10.0亿元,增幅2186.6%-2554.9% [2] - 预计2024-2026年归属净利润分别为32.2、44.3、54.4亿元 [9] - 公司财务指标良好,2023-2026年净资产收益率分别为2.2%、8.3%、10.3%、11.2% [20]