报告公司投资评级 - 报告给予水晶光电"买入"评级(维持) [3] 报告的核心观点 2024年二季度业绩超预期 - 公司2024年上半年归母利润预计为4.0-4.5亿元,同比增长125.5%-153.6%;扣非后归母净利润预计为3.8-4.2亿元,同比增长243.5%-279.6% [4] - 2024年二季度单季度实现归母净利润2.2-2.7亿元,同比增长160.0%-218.8%,环比增长23.5%-51.4%;扣非后归母净利润2.1-2.5亿元,同比增长337.5%-420.8%,环比增长23.5%-47.1% [4] 消费电子和汽车电子业务持续高增长 - 公司在消费电子领域的微棱镜技术在2023年6月实现量产,成为全球首家四重反射棱镜模组量产供应商 [5] - 北美大客户AI终端落地和头部安卓客户销量回暖,带动光学元器件业务增长 [5] - 公司在智能座舱和自动驾驶领域开启新的成长曲线,在AR-HUD和车载摄像头等领域处于行业领先地位 [6] 财务数据和估值指标 - 预计2024/2025/2026年归母净利润为8.79/10.46/11.47亿元,当前股价对应PE为31.8/26.8/24.4倍 [4] - 2024年营业收入预计为62.64亿元,同比增长23.4%;毛利率预计为30.7% [7] - 2024年ROE预计为9.3% [7]