报告公司投资评级 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 1) 公司2024年中报归母净利润同比预增40%-50%,营养品量价齐升 [6] 2) 2024Q2维生素、蛋氨酸景气改善,公司规划新增蛋氨酸、己二腈产能助力中长期成长 [7] 3) 我们上调公司2024-2026年盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润为44.21(+5.20)、52.66(+7.41)、60.84(+8.82)亿元,对应EPS为1.43、1.70、1.97元/股 [6] 财务摘要和估值指标 1) 公司2024-2026年营业收入预计分别为18,523、21,601、24,454百万元,同比增长22.5%、16.6%、13.2% [8] 2) 公司2024-2026年归母净利润预计分别为4,421、5,266、6,084百万元,同比增长63.5%、19.1%、15.5% [8] 3) 公司2024-2026年毛利率预计分别为37.7%、36.3%、36.7% [8] 4) 公司2024-2026年净利率预计分别为24.0%、24.5%、25.0% [8] 5) 公司2024-2026年ROE预计分别为15.9%、16.7%、16.9% [8] 6) 公司2024-2026年EPS预计分别为1.43、1.70、1.97元/股 [8] 7) 公司当前股价对应2024-2026年PE分别为14.3、12.0、10.4倍 [8]