报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - "车路云一体化"利好政策频发,开启产业创新和落地新阶段 [1][2] - 四维图新从车、路、云、网和图端全面布局车路云一体化,为规模化应用提供有力支持 [1] - "车路云一体化"试点有助挖掘和提升协同需求,加速智慧交通和智慧城市产业发展 [1] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为36.78/48.22/65.87亿元,对应PS分别为4倍、3倍、2倍 [2] 公司财务指标总结 - 2023-2026年营业收入预计分别为3,122/3,678/4,822/6,587百万元,增长率分别为-6.7%/17.8%/31.1%/36.6% [2] - 2023-2026年归属母公司股东净利润预计分别为-1,314/-777/16/574百万元,增长率分别为-290.6%/40.9%/102.0%/3578.9% [2] - 2023-2026年每股收益预计分别为-0.55/-0.33/0.01/0.24元 [2] - 2023-2026年PS预计分别为4.96/4.21/3.21/2.35倍 [2] 风险提示 - 行业景气度存在不确定性 [1] - 自动驾驶与高精地图行业竞争加剧 [1]