公司投资评级 圣湘生物是一家以自主创新基因技术为核心,集诊断试剂、仪器、第三方医学检验服务为一体的体外诊断整体解决方案提供商。[17] 报告的核心观点 1) 疫情催生分子诊断需求,未来有望迎来高速增长。分子诊断市场规模从2019年的84亿元增长至2023年的243亿元,复合增长率达29.1%。[3][4] 2) 呼吸道检测需求旺盛,公司呼吸道产品收入有望在2023年超过4亿元,同比增长超过680%。[4] 3) 公司助力2030年两大疾病"病毒性肝炎"和"宫颈癌"消除计划,在肝炎和HPV检测领域具有竞争优势。[4] 分子诊断行业概况 1) 中国分子诊断市场起步较晚,规模较小,但受益于新冠核酸检测需求,行业迎来快速发展期。[3][4] 2) 分子诊断主要包括感染检测、肿瘤检测、生育健康和遗传病等板块,感染检测是最主要的细分市场。[56][57] 3) 按检测原理分,新冠疫情带来巨大PCR检测需求,预计疫后PCR市场将回归常规增速。[57][58] 公司业务布局 1) 公司在传染病防控、癌症筛查与个体化治疗、妇幼生殖健康、血液筛查、慢病管理等领域形成了系统解决方案。[60] 2) 公司在呼吸道检测、病毒性肝炎检测、HPV检测、核酸血筛等领域具有竞争优势。[63][109][153] 3) 公司呼吸道检测产品线涵盖上下呼吸道病原体,提供从快速鉴别到精准用药的全流程解决方案。[98] 4) 公司在HBV DNA、HBV RNA等检测产品方面具有技术优势,在肝炎诊断领域占据领先地位。[131][137] 5) 公司HPV检测产品采用一步法提取技术,性能优于同类产品。[153] 6) 公司核酸血筛产品在灵敏度、检测效率等方面达到国际领先水平。[168]