报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [5] 报告的核心观点 公司概况 - 公司是国内激光器领军企业,通过自主研发和技术创新,打破了国外企业在光纤激光器领域的垄断地位 [2][16][17] - 公司核心技术人员持股比例较高,有利于保障技术团队的稳定性 [22][23] - 公司产品谱系全面,研发成果显著,拥有六大类激光器产品 [24][27] 行业发展 - 激光产业发展历史较短,但发展速度较快,应用领域不断拓展 [66][69] - 光纤激光器是激光器市场的主流,国产化率不断提升,已达到60%以上 [77][99][105] - 新能源、医疗等领域为激光应用提供了广阔的市场空间 [83][84] 公司竞争优势 - 公司通过垂直整合上游供应链,提升了成本控制和创新能力 [114][115] - 公司持续加大研发投入,不断开拓新的应用领域 [119][120][124] - 公司积极拓展海外市场,海外收入增长迅速 [132][135] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.27/4.27/5.65亿元,同比增长50.5%/30.4%/32.5% [140] - 考虑到公司行业地位和利润率提升,给予公司2024年30倍PE,对应合理价值17.38元/股 [145] - 维持"买入"评级 [145]