报告公司投资评级 - 报告维持公司买入评级 [2] 报告的核心观点 业绩预告超预期 - 公司 2024H1 归母净利润中位数为 6.54 亿元,同比增长 176.91%;Q2 单季度归母净利润中位数为 3.75 亿元,同比增长 160.07%,环比增长 34.23%,主要得益于人工智能 AI 技术发展和算力需求增加,带动全球数据中心建设对高速光器件产品需求的持续稳定增长 [7] 产能扩张有利于业务增长 - 公司泰国工厂部分车间 6 月进入样品阶段,后续逐步投入使用提升产能,有利于公司提升参与全球化业务的综合竞争力 [7] - 公司是国内光器件产品和解决方案龙头企业,在高速数通光模块领域,配套产品主要包括光引擎以及相关光器件产品,其中光引擎可用于 800G/1.6T 及更高速率的数通光模块,是 AI 算力的重要组成部分 [7] 持续加大研发投入 - 2023 年公司研发费用 1.43 亿元,同比增长 16.74%,持续保持高强度研发投入;研发人员数量 464 人,同比增长 3.34% [7] - 公司依托现有成熟的光通信行业光器件研发平台,正积极扩展下游激光雷达配套新产品,已为部分激光雷达厂商提供批量产品交付 [7] 财务数据总结 - 公司 2024-2026 年净利润预测分别为 15.03 亿元、22.36 亿元和 32.46 亿元,EPS 分别为 2.71 元、4.04 元和 5.86 元 [8] - 公司 2023-2026 年营业收入预测分别为 1,939 百万元、3,844 百万元、6,238 百万元和 8,874 百万元,增长率分别为 62%、98%、62%和 42% [3] - 公司 2023-2026 年净资产收益率预测分别为 22%、31%、32%和 32% [3]