报告公司投资评级 - QuantumPharm 被评为"买入"评级,目标价为7.25港元 [4] 报告的核心观点 公司概况 - QuantumPharm 由三位麻省理工学院的物理学家于2015年创立,在技术优势方面是全球领先的,基于量子物理,AI驱动和机器人驱动的创新研发平台 [12][22] - 公司旨在通过利用量子物理学,AI和机器人自动化来加速新型药物和材料的设计和发现 [12][22] - 公司使用基于量子物理的第一原理计算,先进的AI,高性能云计算以及可扩展和标准化的机器人自动化的组合,为制药和材料科学行业的全球公司提供药物和材料科学研发解决方案和服务 [12][22] 业务和收入模式 - 公司的业务主要包括(i)药物发现解决方案和(ii)智能自动化解决方案,包括固态研发服务和自动化化学合成服务 [14][31][32][33] - 公司拥有多种收入来源,包括(i)基于交易的预付款、里程碑付款、或有付款和/或来自药物发现合作的特许权使用费,(ii)来自其药物发现解决方案和固态研发服务的基于交易的服务费,以及(iii)来自其自动化化学合成服务的基于订阅的服务费 [14] 重大合作和投资 - 公司与众多全球生物技术和制药集团建立了良好的长期合作关系,其客户和合作者包括2022年全球前20名生物技术和制药公司中的16家 [107][124] - 公司的先进技术吸引了私募股权和战略投资者,其中许多是具有良好业绩记录的全球领先的成熟投资者 [107][123][124][125] 人工智能驱动的研发服务行业的重大市场机遇 - 公司瞄准的研发服务市场抓住了快速增长的巨大机遇,包括药物研发、固态研发、自动化研发实验室和材料科学研发市场 [126][127] - 全球药物研发外包服务市场规模预计将以14.9%的复合年增长率增长,从2023年的123亿美元增长到2030年的325亿美元 [162] - 全球固态研发服务市场规模预计将以27.7%的复合年增长率增长,从2023年的38亿美元增长到2030年的209亿美元 [195][196] - 全球自动化研发实验室市场规模预计将以39.6%的复合年增长率增长,从2023年的59亿美元增长到2030年的607亿美元 [215] - 全球材料科学研发支出预计将以12.8%的复合年增长率增长,从2023年的763亿美元增长到2030年的1779亿美元 [240]