公司投资评级 - 公司评级为"买入"(上调)[4] 报告的核心观点 - 公司为国内光伏真空泵行业龙头,近年来业绩保持快速增长[8] - 公司发布2024年上半年业绩快报,盈利能力持续提升[9] - 大规模设备更新政策持续落地,有望推动行业需求企稳[10] 分析报告内容 公司业绩表现 - 2023年公司营业收入同比增长18.0%至38.5亿元,近八年复合增速达20.1%;归母净利润同比增长34.2%至8.6亿元,近八年复合增速达23.8%[8] - 2024年上半年公司营业收入同比增长3.7%至18.3亿元,归母净利润增长24.0%至4.5亿元,扣非后归母净利润同比增长21.6%至4.3亿元[9] 行业政策推动 - 国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,工信部发布《推动工业领域设备更新实施方案》,有望推动重点行业设备更新需求[10] 未来发展前景 - 公司制冷和空气压缩机业务有望保持增长,真空产品收入亦有望企稳乃至回升,售后维保业务有望带动业绩增长[11] - 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将保持较快增长,对应估值水平较低[11]