报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年7月17日公司全资子公司继峰座椅（合肥）获某头部主机厂座椅总成项目定点，预计2026年2月量产，生命周期7年，总金额14亿元 [3] - 自2023年5月起公司乘用车座椅首个定点项目量产，业务多个项目定点加速落地，客户结构多元化，格拉默参与获奥迪和一汽大众项目定点，为全球战略奠定基础 [14] - 2024年以来公司获6个乘用车座椅总成定点，公告在手定点达13个，新获定点为新增头部主机厂订单，头部客户基础扩大使市场基础更稳固，在手订单积累为规模经济创造条件 [20] 根据相关目录分别进行总结 公司财务报表及指标预测 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为246.15亿元、280.70亿元、319.69亿元，增长率分别为14.1%、14.0%、13.9% [9][15] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为4.57亿元、8.86亿元、10.97亿元，增长率分别为124.3%、93.8%、23.7% [4][9][15] - 预计2024 - 2026年毛利率分别为16.4%、17.3%、17.4%，净利率分别为1.9%、3.2%、3.5% [9] - 预计2024 - 2026年ROE分别为8.0%、13.6%、14.7%，ROA分别为2.3%、4.2%、4.8%，ROIC分别为8.5%、10.4%、11.4% [9] - 预计2024 - 2026年资产负债率分别为69.4%、67.4%、65.5%，流动比率分别为1.00、1.08、1.21，速动比率分别为0.70、0.76、0.88 [9] 基本数据 - 2024年7月25日收盘价10.77元，流通股本11.66亿股，每股净资产3.53元，总股本12.66亿股 [13]