投资评级和核心观点 投资评级 - 再鼎医药目前的投资评级为"买入"。[1] 核心观点 商业化拐点，多款重磅产品落地在即 1. 艾加莫德商业化持续兑现，2024年全年收入有望超7000万美元。[2][3] 2. KarXT精神分裂症适应症有望于2024年在美国获批上市。[4] 3. TTFields二线NSCLC适应症有望于2024年美国获批，一线胰腺癌III期数据有望读出。[5] 艾加莫德：销售额破十亿美元，期待CIDP适应症落地 1. 我国重症肌无力患者到2030年预计达22.3万人。[31][32] 2. 艾加莫德于2023年国内上市，2023年全球销售额大幅攀升。[36][37][40] 3. 艾加莫德CIDP适应症于2024年6月获FDA批准上市。[46] KarXT：精神分裂症适应症有望于2024年在美国获批上市 1. 精神分裂症临床缺乏新作用机制的抗精神病药物。[53] 2. KarXT在针对精神分裂症的三项注册性研究中均显示出良好疗效。[58][61] Bemarituzumab：一线胃癌潜力药物，mOS有望超过两年 1. FGFR2b与乳腺癌、胃癌和肺癌等多种恶性肿瘤的发生发展关系密切。[64][65] 2. Bemarituzumab联合化疗治疗一线FGFR2b阳性胃癌患者的mOS超过两年。[69][70][71][72][73] TTFields：期待NSCLC和胰腺癌适应症落地 1. 肿瘤电场治疗通过抑制癌细胞正常分裂发挥抗癌作用。[100][101][103] 2. TTFields二线NSCLC适应症有望于2024年美国获批。[111][112][113][114][115] 收入预测 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为3.7、5.4和8亿美元。[120]