报告公司投资评级 - 公司维持买入评级,目标价格为28.53元 [9] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现归母净利润10,500万元至11,500万元,同比增长104.22%-123.66% [3] - 公司盈利能力逐季提升,2024年第一季度毛利率为19.6%,净利率为8.4% [3] - 2023年中国新增核准煤电项目总装机为1.06亿千瓦,有望支撑电站上游原材料锅炉管景气延续 [3] - 公司IPO募投项目新增约4万吨不锈钢及合金钢产线,2023年产生效益0.47亿元,2024年上半年合金钢产品出货量同比增长21.68%,不锈钢产品出货量同比增长81.06% [3] 财务数据总结 - 公司2022-2026年营业收入、营业利润和归母净利润均保持较快增长,2024年分别达到2,939百万元、281百万元和223百万元 [6] - 公司2022-2026年毛利率、净利率和ROE均呈现上升趋势,2024年分别达到17.2%、7.6%和22.2% [6] - 公司2024-2026年每股收益分别为2.02元、2.14元和2.36元,市盈率分别为11.6倍、11.0倍和9.9倍 [6]