报告公司投资评级 - 报告给予公司"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 1H24 公司煤炭业务受影响而同比下滑,但看好公司电力业务的长期成长性 [2] - 1H24 公司商品煤销量同比下降10.2%,但内部煤炭价格同比上涨24% [3][4] - 1H24 公司煤电业务净利润同比增长15%,得益于电价上涨和内部煤价下降 [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到21.5/24.5/26.6亿元 [2] 分类总结 煤炭业务 - 1H24 公司煤炭销量同比下降10.2%,主要受到煤炭产量下降的影响 [3] - 1H24 公司内部煤炭价格同比上涨24%,抵消了部分销量下降的影响 [3] - 公司在2024年6月底煤电装机容量达到796万千瓦,增长空间达198% [4] 电力业务 - 1H24 公司电力业务净利润同比增长15%,主要得益于电价上涨和内部煤价下降 [4] - 预计公司未来电力业务将保持良好的成长性 [2] 财务表现 - 1H24公司实现收入/归母净利润59.9/11.8亿元,同比下降4.4%/10.1% [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到21.5/24.5/26.6亿元 [2]